伦敦铜期货周五（9日）收盘逼近历史高点，全球铜供应吃紧的警讯也持续升高。瑞银（UBS）、摩根大通( JPM-US ) 及德意志银行( DB-US ) 接连示警，电气化与数据中心建设带动的需求成长，加上矿场罢工及全球库存偏低，可能进一步加剧供需失衡，支撑铜价长期走势。

伦敦铜期货周五收报每公吨约14,622美元。瑞银美国股票顾问销售团队成员 Théa Ziegler 在报告中指出，铜仍是瑞银最具信心的大宗商品投资主题之一，电气化与数据中心建设所带来的需求，预计将持续超越供应增速。

Ziegler认为，铜的长期基本面依然稳健，未来数年供应增长可能持续落后于需求，为铜价提供支撑。不过，关税及贸易政策的不确定性，仍可能影响短期市场表现。

她也预期，全球铜供应缺口将持续至2030年代初。在需求持续成长、供应端难以快速扩张的情况下，市场供需紧张局势恐难迅速缓解。

与此同时，铜供应端再传警讯。摩根大通拉丁美洲企业信贷研究主管 Natalia Corfield 本周指出，智利 Centinela 铜矿已爆发罢工。该矿场是智利主要铜矿企业 Antofagasta 旗下的重要资产之一。

根据《彭博》报导，发起劳资行动的两个工会警告，若罢工持续，Centinela 最快可能在约两周内开始减产。

除了矿场罢工，全球库存偏低也是市场关注焦点。德意志银行金属研究主管 Daniel Ghali 上月指出，全球铜库存已降至「前所未有的低位」，部分原因是美国与中国持续囤货，压缩其他地区可取得的供应。

Ghali并将伦敦铜期货2027年第二季目标价上调至每公吨22,050美元。

在铜价长期走势方面，瑞银也持续看好与铜价高度连动的矿业股。Ziegler点名 费利浦·麦克莫兰铜金公司( FCX-US ) 、First Quantum、Hudbay Minerals Inc.( HBM-US ) 及Teck Resources( TECK-US ) ，认为这四家公司有望受惠于结构性需求成长，以及供应端难以迅速扩张所带动的多年铜价上行周期。