深耕低轨卫星与毫米波通信组件的升达科技(3491-TW)今(8)日公布9月营收，受惠全球低轨卫星(LEO)建置需求持续升温，公司营运延续强劲成长态势，单月营收2.92亿元，月减9.22%，年增52.49%，值得注意的是，升达科已连续六个月单月营收年增率超过50%，升达科今年前三季累计营收27.65亿元，年增70.93%，显示低轨卫星相关产品需求并非单月拉货效应，而是逐步形成具有延续性的成长趋势。

从营运基本面来看，低轨卫星仍是推升升达科成长的主要引擎。随着既有客户卫星部署规模持续扩大，公司相关毫米波通信产品出货同步成长；另一方面，重点客户新一代产品认证进展顺利，意味升达科不仅受惠既有世代产品放量，也持续跟进客户下一世代卫星架构与产品升级，有利于延续后续产品生命周期及订单能见度。

近期全球LEO产业发展亦持续发布正向信号。根据CelesTrak 在10月7日的卫星目录显示，全球目前约有1.7万颗可追踪的在轨运作卫星（active satellites）；依各业者既有规划，未来几年规模可能接近5万1700颗，接近目前的三倍，而此数据主要反映既有低轨卫星星系的扩张，尚未充分纳入近年逐步浮现的太空运算、轨道数据中心等新兴应用。

随着卫星应用由通信进一步朝数据处理与运算延伸，未来对高带宽、低延迟及毫米波通信组件的需求，仍具进一步扩大的可能性。由此显示全球低轨卫星基础建设仍处于快速扩张阶段。

值得注意的是，LEO产业正由过去以「新星系建置」为主，逐步进入新建、扩充与既有星系汰换并行的新阶段。欧洲Eutelsat今年9月再追加229颗OneWeb卫星，使其已向Airbus规划采购的新一代OneWeb卫星总数达669颗；10月初首批32颗新卫星已完成生产并准备进入发射进程，未来将逐步汰换届龄卫星并提升星系容量与性能。对供应链而言，这意味LEO需求来源正从一次性的星系建置，进一步延伸至持续性的补充、汰换与规格升级。

此外，全球低轨卫星产业近期发展持续发布正向信号，除了既有商业卫星星系加速部署及汰换外，人工智能运算、国防安全与通信韧性等新兴应用，正为产业打开新一波成长契机。在AI应用方面，Google于10月初成功发射搭载AI运算芯片的实验卫星，正式展开太空运算技术的在轨验证，显示卫星应用正由传统通信与数据传输，逐步延伸至在轨数据处理及人工智能运算。另一方面，国防与通信韧性需求亦持续升温，Nokia与ICEYE近期宣布合作开发政府及国防专用低轨卫星通信系统；欧盟IRIS安全卫星通信计划亦已启动首阶段卫星开发，美国则持续推进分布式军事低轨卫星网络，反映各国正加速将卫星通信纳入国家安全与关键基础设施布局。由此显示低轨卫星的战略价值也持续提高。

法人分析，全球低轨卫星产业的成长动能，正由既有商业星系扩张，进一步延伸至卫星汰换、国防韧性及AI等多元应用，带动卫星通信市场朝更大规模、更高性能及更高可靠度方向发展。

在此一趋势下，具备毫米波通信技术、高频精密制造与稳定量产能力的供应商，将更有机会承接产业扩张所带来的需求。升达科长期深耕毫米波通信技术，并已切入国际卫星供应链，随着重点客户新一代产品认证进展顺利，加上低轨卫星应用日益多元，吸引更多国际业者投入卫星系统建置与新兴应用开发，带动整体市场需求持续扩大，升达科可望凭借既有技术与量产优势，持续掌握卫星通信规格升级、既有客户需求成长及新客户开发所带来的多重商机。

对升达科而言，2026年来已连续6个月营收年增逾50%、前三季营收年增71%，以及重点客户新一代产品认证顺利，三项指针分别反映「当期出货」、「累计成长」与「下一阶段产品布局」，使公司成长动能更具延续性。

法人认为，升达科长期深耕毫米波通信技术，并已切入国际卫星供应链，在全球LEO市场由规模部署进一步走向汰换与技术升级之际，属于最能直接承接需求放大的台湾关键供应商之一，后续接单、出货及新一代产品放量进度值得持续关注。