日本两大证券商预期，日本股市涨势将延续至2027年，但AI投资可能逆转，是市场面临的主要威胁。

野村控股首席执行官奥田健太郎周四(8日)在东京一场日经活动上表示：「AI投资正强力带动市场、股价与企业获利。如果市场对AI的态度改变，使这股趋势逆转，我认为可能构成重大风险。」

规模较小的同业、大和证券集团首席执行官荻野明彦，也在同场座谈中表达类似看法。

两人均预期日经225指数( NKY ) 将达到8万点，但对时间的判断不同。荻野预估今年就能达标，奥田则预期今年底约为7万5000点，2027年底突破8万点。日经指数周四收在69,042.11点。

两人的发言反映出对日本股市近四年多头行情的信心。AI投资、公司治理改革及通膨回归带动投资人买进，推升日股至接近历史高点。这波涨势也挹注两家证券商的获利，双方上个会计年度均创下获利新高。

荻野预期，日经指数将在2027年底前后升至8万8000点，期间日元汇率约维持在1美元兑160日元。奥田则预估，今年底汇率约为1美元兑156日元，随着地缘政治疑虑缓解，日元之后将逐步升值。

荻野将日元近期从过度弱势中回升，归因于联合干预、美国财政部长贝森特呼吁日本银行升息，以及日本银行9月升息。他形容利率上升是反映经济成长的「正面发展」。

奥田表示，海外投资人对日本仍有浓厚兴趣，升息至今尚未造成明显负面影响。他并指出，中东与乌克兰冲突可能延续，进而推升能源价格、扰乱供应链。

两人均指出，美国等国近期民众对AI与数据中心的反对声浪，可能导致该领域投资减少。

荻野表示：「最令人担忧的是市场参与者会如何反应。他们可能在极短时间内大幅改变看法，造成资产价格剧烈波动。这些市场波动可能放大风险的影响，远超过实体经济实际发生的变化。我认为这是最大的挑战。」