花旗看好台积电( 2330-TW ) 营收成长前景，预估到2027年的营收成长率可能超过40%，维持「买进」评等，并将目标价由新台币3,800元上调至4,000元。

花旗在最新研究报告中指出，受惠于AI运算需求强劲、AI代理可能带来额外成长空间，以及共同封装光学（CPO）网络周期兴起，台积电到2027年的营收成长率可能超过40%。

花旗分析师表示，台积电多数AI芯片客户，包括辉达( NVDA-US ) 、AMD( AMD-US )及博通( AVGO-US ) ，预计成长将加速，带动台积电明年AI相关营收可能接近倍增。

除了既有AI运算需求，AI代理带来的潜在成长空间，以及CPO网络周期的兴起，也是花旗看好台积电营收展望的因素。

随着AI芯片客户成长加快，花旗预期，市场对台积电获利的平均预估将持续上修。此次调高目标价，也反映花旗对其强劲营收前景的看法。

资本支出方面，花旗预估，在营收前景支撑下，台积电2027年与2028年的资本支出可能进一步提高，分别达810亿美元及900亿美元。

花旗在看好AI相关营收成长的同时，也预期台积电未来两年的资本支出规模将持续扩大。

高盛日前也将台积电目标价由3,100元上调至3,300元，维持「买进」评级，并调高资本支出预估，主因是看好AI需求持续扩张。

高盛分析师Evelyn Yu指出，AI需求持续扩及GPU、网络芯片与服务器CPU，其中代理型AI带动CPU需求增强，是过去一年来的关键变化。

该行预估，以美元计算，台积电2026年及2027年营收将分别年增42%与36.9%，毛利率则达67.2%与67.5%。

随着AI需求扩张，高盛也将台积电2027年及2028年资本支出预估，由780亿及820亿美元，均上调至850亿美元。