富邦金控(2881-TW)董事長昨(5)日公開透露富邦人壽真實 TIS(資本適足率)177%，市場關注是否打破金管會的揭露規定。保險局副局長蔡火炎今(6)日與媒體唇槍舌戰，強調監理上限是為維持市場穩定與公平性，不希望私下揭露、排名造成混淆，業者若自認體質健全亦可申請提早終止過渡。此外，保險局也證實，檢驗業者資本改善承諾的兩顆星「**」標示，最快將於明(2027)年4月現形，藉此評估業者有無說到做到。

我國保險業接軌新一代清償能力制度，金管會提供業者15年的選擇性過渡措施，依現行規範，有申請過渡的壽險公司，即便上半年因獲利良好、自行算出過渡後的 TIS 比率高於當初向保險局申報的目標值，公開資訊揭露時仍必須以「目標資本適足率」為上限，如140%，並在右上角加註「*」號標示。

媒體質疑，富邦人壽若因本身投資與獲利能力優異而算出TIS 177%，保險局卻強制要求蓋上「140%上限」的帽子，導致市場與外資分析師無法辨識誰才是真正財務體質健全的公司，「資訊揭露初衷不就是讓好的被看到、差的去改善嗎？」媒體直批，資本適足率與淨值比長年以來是保戶、投資人評估保險公司財務風險最重要的指標，如今蓋上保護傘後，外界完全失去比較基準。

對此，蔡火炎提出三大核心監理立場，首先，過渡措施的分子與分母均有納入監理給予的資本調整數(借來的額度)，因此，過渡後的計算數值並不能反映完全的經濟實質。為避免15年過渡期間公司的TIS比率隨市場劇烈波動、影響金融穩定，金管會訂定「揭露以目標值為上限」是既定監理架構，並非臨時變更。

對於富邦人壽揭露的TIS 177% 與提前結束過渡期，蔡火炎明確表態，金管會允許業者申請提早終止選擇性過渡措施。一旦終止，公司未來數值「是多少就寫多少」，不再受上限限制。他也警示，「一旦申請提早終止，未來若財務狀況不如預期，絕不可能再回頭申請適用過渡措施。」

其次，蔡火炎強調，資本適足率是保險局對公司的資本監理工具，本就不適合拿來做公司間的排名比較，更不能當作業務員在市場上招攬保單、打壓同業的競爭工具。他建議保戶與投資人應綜合參考財報、EPS、淨值比及保單繼續率等 20 多項財業務公開資訊。

第三則是針對承諾跳票的公司，「**」懲罰性的標示何時出現？蔡火炎表示，保險局將在今年底檢驗各大壽險公司「說到有沒有做到」，若業者今年度未達成資本改善規劃目標，最快在2027年4月底公布今年底TIS比率時，就會首度出現「兩顆星」的懲罰性標示。