AI浪潮带动台股不断创高，半导体、PCB、散热及服务器等AI概念股成了热门追逐标的，不过，除了台积电、联发科、日月光等外界看好的科技股外，难道传统民生股就没有好的标的吗？ 对此，财经专家「股人阿勋」在脸书发文点名「本土电梯龙头」崇友（4506），看起来跟AI八竿子打不着，不过台积电扩厂、先进封装扩厂、AI服务器供应链盖新厂通通都要装设电梯，等于AI红利吃好吃满，截至今年上半年，崇友的维保台数已经突破4.5万台，前8月累计营收达43.63亿元，年增3.64%。

​ 「股人阿勋」提到，​最近市场只要讲到AI，大家想到的几乎都是台积电、PCB、散热、服务器，而自己反而在寻找一种「本业很传统、现金流稳定，却又能吃到AI资本支出」的公司，而本土电梯龙头崇友（4506），正是结合「民生护城河」与「AI科技红利」的典型代表。 台积电、AI服务器盖新厂都要装电梯 崇友看似八竿子打不着却通吃​ 股人阿勋指出，卖电梯看起来跟AI八竿子打不着，但仔细一想，台积电扩厂、先进封装扩厂、AI服务器供应链盖新厂，乃至科技公司盖总部与研发中心，这些建筑物最后通通都要装设电梯。 这代表AI的资本支出会一层一层往外扩散：从芯片厂、设备厂、厂务工程受惠，最后连电梯厂商都有机会吃到红利。

崇友目前在手订单维持良好水准，并锁定科技厂办、企业总部与高端商办市场，同时布局超高速电梯、节能、IoT云端监控与AI派车群控等前瞻技术。 前8月营收达43.63亿元创新高 股东权益报酬率飙至23.62%​ 在营运数据表现上，股人阿勋分析3个值得注意的内核数字： 营收表现：2026年前8月累计营收达43.63亿元，年增3.64%，创下历年同期新高。 不过，他也提醒不能只看漂亮的地方，7月营收年减15.44%、8月年减11.65%，显示短期营收动能有所降温；但这主要源于电梯工程认列本来就会受到完工与安装时程的影响。 ROE显著提升：真正令他感兴趣的是ROE（股东权益报酬率）的表现。

崇友近四季ROE从2024年Q2的17.59%，一路拉升至2026年Q2的23.62%。 本业获利带动：更重要的是，ROE的拉升并非靠疯狂加杠杆。 图表显示其财务杠杆程度大致维持在1.8至2.1倍附近，获利率却从19.7%左右拉到22%以上，这代表ROE的改善大幅来自于本业获利能力的实质提升。 突破4.5万台维保护城河 股利从2元翻倍至5.3元 股人阿勋提到，除了科技厂办带来的增量，崇友还拥有一块极为漂亮的「民生型护城河」就是维修保养业务。 截至今年上半年，崇友的维保台数已经突破4.5万台。 电梯装完生意并没有结束，后续还有保养、维修、零件替换与汰旧换新。 这种收入与一次性的科技设备订单不同，属于长期累积且极具黏性的「经常性收入」。

股人阿勋指出，从股利发放历史来看，2017年崇友股利大约落在2元出头，到了2025年已提高至5.3元。 以118.5元股价计算，现金殖利率大约落在4.5%左右。 这显示崇友并非「AI题材来了，本益比突然喷到50倍」的炒作股，而是「原本就是一间稳定赚钱、稳定配息的民生公司，现在刚好又多吃到AI科技厂办扩张的红利」。 至于崇友目前118.5元的价格是否能入手？ 股人阿勋认为，若2027年市场真的进入高利率环境，他会开始多留意这种「有稳定现金流、有股息、有既有护城河，同时又能沾到AI资本支出成长」的公司，AI时代不一定只有科技股会涨，「有时候AI盖的楼愈多，卖电梯的人也会跟着受惠」。 更多风传媒独家内幕： ‧ 涨势比联发科更猛！

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