台积电股价持续创高，订单满手却也带来新的考验。 台积电今（6）日盘中冲上2590元，终场收在2585元，盘中及收盘价双双刷新纪录。 财经媒体《Invezz》分析，苹果、辉达等大客户对先进制程的需求，正推动台积电加快扩产，但庞大投资与新制程量产成本，也让获利能力面临考验。 报导指出，强劲需求让台积电掌握议价优势，但要把订单转化为营收，仍得先投入资金、建置产能。 随着2纳米及海外晶圆厂陆续扩大生产，台积电能否在满足客户需求的同时守住毛利，成为市场关注焦点。 五大客户传追加订单 2纳米产能加速扩充 《Invezz》引述台湾媒体报导，苹果、辉达、超微、高通及联发科等主要客户，近期追加台积电2纳米家族产能预订，增幅约10%至20%。

在客户追单带动下，今年底月产能可能达到约12万片，高于市场先前估计的9万至10万片。 报导并提到，台积电预期2纳米量产第一年的产量，将比3纳米量产首年高出45%，2026年至2028年间的产能复合年增率约70%。 先进制程需求持续增加，也让扩产速度成为接下来能否承接商机的重要因素。 扩产先投入资金 毛利率承受量产初期压力 台积电已在7月法说会将2026年资本支出预算提高至600亿至640亿美元，其中约70%至80%投入先进制程。 公司表示，增加投资是为了支持客户未来成长，并掌握AI与高性能计算带来的长期需求。 不过，新产能开出初期也有成本压力。

台积电财务长黄仁昭当时表示，2纳米快速量产，预估将使今年下半年毛利率受到约3至4个百分点的稀释；海外晶圆厂扩张初期也会影响毛利。 公司同时指出，先进制程需求强劲，以及生产效率提升、成本改善等措施，可望抵销部分压力。 缺货太久也有风险 10月15日法说成观察重点 供不应求并非全然有利。 摩根大通分析师Gokul Hariharan在7月法说会提问时指出，长期处于供应不足的状态，对台积电并不理想。 《Invezz》则分析，如果产能迟迟追不上需求，部分商机可能无法转化为营收，也可能促使客户评估三星、英特尔等其他供应来源。 另一方面，产能吃紧仍有助支撑价格。

《Invezz》提及2027年代工价格可能调高、涨幅最高约10%的消息，借此因应材料、设备及海外制造成本上升，但实际调整幅度及适用范围仍待确认。 台积电预计10月15日公布第三季财报并举行法说会。 除了AI需求与营收展望，2纳米量产进度、海外厂成本及后续资本支出，也将是查看这波扩产能否带来相应获利的重要线索。 更多风传媒独家内幕： ‧ 台股5万点不是梦？ 富邦金董座蔡明兴看好「盘势很健康」：台积电跳一下就过去了 ‧ 台积电会被加收电费？ 传台电对半导体提「差别电价」 曾文生辟谣：没有提过 ‧ 马斯克豪言「自建晶圆厂」最后仍找上台积电！ 专家：有些东西不是有钱就能拷贝