中东地缘政治情势不稳、美国公债殖利率攀升，加上外资自部分新兴市场撤出，但新兴股市表现依然展现韧性。富兰克林坦伯顿新兴市场月收益基金经理人伽坦·赛加尔（Gautam Sehgal）分析，过去新兴市场常在年初对企业获利给予乐观展望，随后却屡遭下修，但2026年企业每股盈余（EPS）预估修正周期为过去十多年来最强劲的一次，市场共识预期持续获得上调，有利支撑股价表现。

伽坦·赛加尔指出，回顾2001至2010年新兴股市多头期间，主要驱动力来自EPS成长优于成熟市场；然而在2012至2022年期间，新兴市场以美元计价的企业获利几乎零成长，导致股市表现落后。如今企业获利重回改善轨道，可能代表新循环的起点。预估2023至2027年EPS年复合成长率约27%，初期由AI产业带动，后续可望有更多产业加入。

富兰克林坦伯顿新兴国家固定收益基金经理人麦可‧哈森泰博（Michael Hasenstab）表示，许多新兴国家实施审慎的货币与财政政策，通膨控制得宜，拥有较高的实质政策利率。以巴西为例，目前政策利率为14%，扣除通膨后实质利率接近10%，极具吸引力。此外，目前新兴国家货币水准较2009年金融海啸与2002年科网泡沫低点还低四至五成，并未反映改善的基本面。在美国债务负担与政策前景不确定性升温下，市场资金分散风险的需求增强，新兴货币具备潜在升值空间。

富兰克林证券投顾分析，新兴市场政府负债较低且外汇存底充沛，除了东北亚半导体科技业外，亦在多个领域取得领先。由于多数国际投资人仍持刻板印象，使得全球投资组合配置尚未调整，创造后续回补加码空间。建议投资人可通过新兴市场平衡型基金分批布局