昨日美债殖利率升至24年新高，但那斯达克指数、辉达(NVDA-US)、台积电ADR(TSM-US)创下历史新高，9/30文章『美债利空压不住！？台积电与CSP财报前，大户提前卡位这『隐藏产业』！』就已经提到，受到美债殖利率走升的影响，不少产业出现拉回，如：公用事业、高股息及金融类股等。但资金持续流入科技股，成为美股创新高的动能。

那斯达克指数于10月份持续创新高，就如同之前说的美债利空压不住，而最重要的原因，就是AI产业的大规模成长，推动供应链营收与获利的大爆发。

根据统计数据显示，美国数据中心建设支出8月年增73%，年化支出达到创纪录的850亿美元。创下2025年4月以来最大的年增幅度。

衡量美国企业在人工智能资本支出的关键GDP指针『电脑及周边设备的支出』（包含：服务器、数据保存、个人电脑和周边设备等），在2026年第二季成长205亿美元，达到创纪录的4,201亿美元。连续第六个季度成长，总计成长 2,336亿美元，增幅达125%。

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以上的数据显示，企业在AI的建设与支撑还在加速成长，上周美光(MU-US)公布财报时，首席运营官表示2027年及2028年内存的供需缺口将高于2026年，显然是公司对于未来两年的AI产业持续看好，为了锁定产能，26份长约客户，最长的年限到2031年，对其客户而言，AI产业需求也不是未来两、三年就结束。

那斯达克指数昨日创新高后，预估本益比为30.72倍，相较于过去五年平均本益比区间(27.55倍、33.44倍)，属于合理区间内。而那斯达克指数远期本益比(未来十二个月)为21.51倍，过去5年平均远期本益比约(24.5倍、25.5倍) 。从未来的获利性来看，现在的那斯达克指数甚至较过往还便宜。

台股同样相同，当初突破3万点、突破4万点的时候，许多投资朋友都因为前所未见的高点时，都认为台股过高，已经泡沬，却没想到3万点、4万点之下没买的投资人，现在都在悔恨。台股现在挑战5万点关卡，未来5万点是否成为地板价？

近期摩根士丹利出具「增持」辉达的报告，表示新一代平台Vera Rubin的Tokens产出，最高可达Blackwell平台的25 倍；2028年推出新平台Feynman更使每吉瓦收入由400亿美元大幅提升至500亿美元以上。受到电力增长能力影响，AI基础建设供应商必然会布局更具性能的新平台，因此，新材料、新技术与新应用都将随的新平台高速增长，投资朋友可留意如下所列相关供应链。

除了下方所列之外，台积电2纳米、A16制程及先进封装、玻璃基板封装等，及其他缺货涨价题材如：ABF、CCL及内存等等，台股多头可用之兵多，重点将是如何切入进场。

如果台股加权指数5万点成为地板价，那投资朋友现在该如何布局？从7月中开始一路看好的ABF、ASIC及玻璃基板等，相关供应链都大涨，也恭喜投资朋友，而这些个股还有机会进场吗？

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AI 供应链绩优股如下：

800V HDC ：台达电(2308-TW)、光宝科(2301-TW)、新盛力(4931-TW)、国巨(2327-TW)、华新科(2492-TW)、贸联-KY(3665-TW)、中砂(1560-TW)

光通信：启碁(6235-TW)、智邦(2345-TW)、汉磊(3707-TW)、嘉晶(3016-TW)、稳懋(3105-TW)、联亚(3081-TW)、众达-KY(4977-TW)

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文章来源：摩尔投顾－叶俊敏分析师

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