​台股昨（5）日爆发，终场大涨1236.30点，收在4万9712.04点，涨幅2.55%，成交金额达1兆1508.04亿元，离5万点仅1步之遥，但股价创高也让不少股民苦恼，这时进场会不会不小心追高了。 对此，财经专家阮慕骅在脸书发文表示，指数上上下下，很多投资人的反应很直觉，先躲进高股息ETF，领息、等待，不过要想清楚要的是现金流，还是资产的长期成长？ 他点名这档ETF今年以来含息报酬约80.6%，成分股近半全是辉达供应链。 乱流中的选择，除了高股息，还有什么路可走？ 阮慕骅表示，虽然台股逼近5万点大关，再创高峰，但今年7、8月的台股不太好操作。 指数上上下下，主流族群轮动很快，昨天还在涨的，今天就换人。

在这种行情下，很多投资人的反应很直觉：先躲进高股息ETF，领息、等待。 所以看到资金流向00878、00919这类产品，持股偏重金融等收益型族群，求的是一个「稳」字。 台股创高不敢进场？ 高股息会是避风港？ 阮慕骅点名009803报酬完胜​ 阮慕骅直言，这个选择没有错。 但想请大家先问自己一个问题：你要的是现金流，还是资产的长期成长？ 这两件事，不一定能在同一档产品里同时得到。 先看今年以来的数字。 009803以市值、成长、价值、品质、动能五大因子选股，今年以来含息报酬约80.6%；同期00878约72.4%，00919约57.4%。

配息方面，009803最新一季配0.90元，年化配息率约16.64%，00878与00919分别约13.1%、13.6%。 阮慕骅提到，009803数字很漂亮，但要把它看清楚： 第一，这不是同类产品的比较。 高股息ETF的设计目标是稳定现金流，009803的内核是成长与动能。 爱成长型的投资人，应该会喜欢009803。 第二，16%的年化配息率，要问钱从哪里来。 成长型ETF在大涨的年度，配息往往有相当比例来自资本利得，而不只是成分股配出的股利。 第三，集中度。 009803持股中台积电权重高达41.32%。 换句话说，买它，有四成是在买台积电。 辉达Vera Rubin新平台上阵！

009803一口气包办「10大台厂AI供应链」 阮慕骅指出，讲到台积电，就要谈最近产业面最大的事：辉达新一代Vera Rubin平台进入全面量产，预计秋季开始出货。 AI商机已经不只在芯片本身，而是一路延伸到先进封装、服务器组装和数据中心的各种设备。 台湾供应链在这里分工很细：晶圆代工的台积电、电源的台达电、高速交换器的智邦、散热的奇𬭎与高力、ABF载板的欣兴、南电、景硕、CCL材料的台光电，还有服务器滑轨的川湖。 这10档都在009803的成分股里，合计权重49.78%。 阮慕骅认为，高股息和成长型ETF不是谁取代谁，而是看你的需求、年纪与风险承受度。

需要稳定现金流、不想承受大波动的人，高股息仍有它的角色；如果你还有时间、承受得了震荡，想参与AI这一波产业成长，009803这类产品可以是配置的一部分。 更多风传媒独家内幕： ‧ 月领1万股息要多少本金？ 专家试算「高息3本柱」黄金组合：不用30张就能办到 ‧ 台股逼近5万点还在赔？ 一票苦主晒战绩「这5档惨套60%」 自嘲：不知在忙什么 ‧ 0056输了！ 10月除息潮「4档ETF年化冲破20%」 专家揭高配息真相：我也是跪了