投行Jefferies指出，对于砸下重金建置AI基础设施的科技巨头而言，美国期中选举出现「分立政府」或许是最好的选举结果。

Jefferies 研究团队在周一发布的最新报告中写道：「分立政府，加上有望制定全国性 AI 政策、取代各州零散规范，应可确保 AI 持续快速创新。这将让具备规模优势的大型业者受益更多，尤其是已获企业或消费者信任的公司。」

研究团队补充，目前 AI 监管由各州主导，但多数已通过及拟议中的措施仍相对温和。国会的 AI 安全法案日益增加，但除非发生重大灾难性事件，使 AI 安全疑虑升高，否则这些法案通过的机会有限。我们预期，AI 基础设施建置与模型开发面临的政策风险有限。

Jefferies 看好的主要科技受惠股包括亚马逊( AMZN-US ) 、Alphabet( GOOGL-US ) 、微软( MSFT-US ) 、甲骨文( ORCL-US ) 、CoreWeave( CRWV-US ) 、Snowflake( SNOW-US ) 、数据狗( DDOG-US ) 与 Meta( META-US ) 。

♦亚马逊( AMZN-US ) ： 采取不限定特定模型、以平台为导向的做法，无论哪款AI模型胜出皆能受惠。

♦Alphabet( GOOGL-US )： 通过Gemini 4 Pro及后续版本，争取更多在AI模型竞赛中迎头赶上的时间。

♦微软( MSFT-US )： 凭借其在企业IT系统的无所不在，拥有最高程度的企业信任度。

♦甲骨文( ORCL-US )： 正崛起成为第四大企业云端选项，若数据中心环评审批与监管阻碍有所缓解，将具备极大的上档潜力。

♦CoreWeave( CRWV-US )： 凭借部署辉达（NVIDIA）参考架构的实力，以及持续扩充的软件能力，迅速获得市场认可，成为大型云端服务巨头之外的主要替代选择。

♦Snowflake( SNOW-US )： 作为AI数据底层基础设施的前两大供应商之一。

♦Datadog( DDOG-US )： 随着AI代理（Agents）功能日益强大，可观测性的重要性也随之来到最高峰。

♦Meta( META-US ) ： 通过Muse与Meta Business Agents，重新燃起在消费者与中小企业市场的成长动能。

Jefferies 分析师写道：「二战后的 20 次期中选举中，总统所属政党有 18 次在众议院流失席次。川普支持率接近 39%，在独立选民中的支持率为 24%，因此我们预期共和党将遭遇挫败。」

2026 年期中选举将于 11 月 3 日举行，选民将选出众议院全部 435 名议员及 35 名参议员。哪个政党掌控国会，将成为投资人最关注的政治问题。

对股市而言，最大的问题通常不是哪个政党胜选，而是税制、监管、政府支出及其他影响企业的政策，存在多少不确定性。投资人正考虑如何在川普剩余任期内布局资金，这些因素尤其重要。

从历史表现来看，市场在期中选举后的一年通常表现相当亮眼。

Truist 首席策略师 Keith Lerner 指出，自 1946 年以来，每个期中选举年之后的一年，股市报酬均为正值。其中，1954 年选举后一年的涨幅最高，达 34%，平均一年涨幅则为 14.4%。