微软( MSFT-US ) 因节制人工智能（AI）支出，被分析师赞为「最理性的那个」。如今，这家公司的其他稳健特质，也赢得华尔街肯定。

Melius Research 的分析师莱泽斯（Ben Reitzes）周一(5日)指出，随着 AI 发展叙事转变，微软首席执行官纳德拉（Satya Nadella）及其团队将被视为「掌舵的大局掌控者」。

在Anthropic首席执行官阿莫代（Dario Amodei）等人警告 AI 可能带来危险后，投资人正寻求风险较低的方式参与 AI 趋势。在这样的环境下，微软既有的软件产品组合与资安服务可望受惠。

莱泽斯在最新客户报告中，将微软股票评级由「持有」上调至「买进」，目标价由 465 美元调高至 665 美元，意味股价仍有约 30% 的上涨空间。微软股价自 6 月低点以来已上涨 49%。

阿莫代与其他最先进 AI 模型开发商的负责人，近期接连警告快速进化的 AI 模型可能带来危险，甚至呼吁放慢模型发布步调。Reitzes 认为，这些发展「进一步凸显既有软件的稳定性」。

他补充：「白话来说，这种恐慌意味着，至少在我们看来，市场更需要微软和资安公司。」

莱泽斯认为，微软这类软件龙头可能受惠于市场对 AI 的疑虑，与其他大型科技公司的处境不同。

举例而言，亚马逊( AMZN-US ) 与 Alphabet( GOOGL-US ) 可能面临 Meta( META-US ) 的 Muse AI 助理所带来的威胁。Reitzes 认为，相较于仰赖广告收入的公司，微软较能抵御 Muse 的冲击。

对微软同样有利的是其既有的庞大客户基础，这让它在向客户推销 AI 工具时占尽优势。莱泽斯写道，微软的 Autopilot AI 代理（Agent）正是「多数企业真正会实际部署的工具」。

他指出，「AI代理能发挥多大作用，取决于它能访问哪些数据」。企业数据往往存放于 SharePoint、OneDrive 和 Teams 等微软平台，正是微软的优势所在。