尽管标普 500 指数仍处于历史高点附近，且其估值已逼近网络泡沫破裂前的危险水位，但债券市场的抛售潮正推升殖利率飙升。专家警告，股票投资人绝不应忽视这项信号。

数据显示，美国 10 年期与 20 年期公债殖利率均已升至 2002 年以来新高，即 2007 年至 2009 年大衰退前夕及网络泡沫空头市场尾声的点位。

由于债券殖利率与价格呈反向走势，殖利率上扬反映出债市投资人因预估风险增加，要求更高的回报补偿。《The Motley Fool》专栏作家Reuben Gregg Brewer指出，这显示债券投资人正警告全球市场风险上升。

针对当前市场面临的隐忧，摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)将这些威胁比喻为「地质板块」，并警示板块间的碰撞可能引发市场「大地震」。戴蒙特别点出几项主要风险，包括地缘政治冲突加剧、高通膨、高杠杆比率以及偏高的股市估值。

此外，美国联准会(Fed)开始减少对市场的前瞻指引，回归传统运作模式，导致债市投资人在多年来首次缺乏清晰的政策路线图。随着联准会全力对抗通膨并持续升息，债券投资人正提早反映即将到来的升息预期。

戴蒙表示，虽然当前的风险仍有机会受到控制并避免市场大幅回档，但联准会粗暴的升息手段，仍有极大风险诱发经济衰退与空头市场。

面对市场的巨大分歧与潜在衰退风险，Brewer特别引用波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)前首席执行官巴菲特(Warren Buffett)的名言，强调「投资关乎情绪胜过智商」。衰退与熊市常伴随巨大的情绪压力，若未提前做好准备，投资人容易在慌乱中做出短期看似合逻辑、长期却极具破坏性的情绪化决策。

为了因应债市与股市的脱节现象，Brewer建议投资人应重新评估自身的风险承受度。具体的应战策略包括：适度累积现金储备、对已获利的部位进行获利了结，并逐步将资金转移至历史经验中较能抵御景气冲击的防御型类股，例如必需消费品与公用事业类股。