AI代理人快速普及正在推升全球网络流量，让负责管理、加速及保护网络流量的基础建设业者迎来新的成长机会。CNBC知名财经节目主持人克雷默(Jim Cramer)表示，Cloudflare(NET-US)、Akamai Technologies(AKAM-US)及Fastly(FSLY-US)都可能受惠于AI带来的网络流量大增，但以目前估值及基本面来看，他认为只有Akamai值得现在买进。

克雷默指出，AI革命带来的一项重要副产品，就是网络流量正在快速增加。随着AI代理人开始大量浏览网站、抓取数据、调用API及运行各种任务，网络基础建设业者需要处理的自动化流量大幅增加，让Cloudflare、Akamai及Fastly等扮演「网络交通警察」角色的公司，有机会从AI热潮中取得新的收入来源。

三家公司今年股价表现均明显优于大盘。截至9月底，Fastly今年以来股价上涨约159%, Cloudflare上涨约78%, Akamai则上涨约22%,同期标普500指数约上涨12%。克雷默认为，市场已开始反映AI流量对这些公司的正面影响，但三家公司目前的估值差距相当大，因此投资条件并不相同。

Cloudflare是其中最受AI流量趋势带动的公司之一。Cloudflare首席执行官Matthew Prince今年6月曾向克雷默表示，公司网络上的AI代理人流量已经超越人类产生的流量，显示AI代理人正在成为互联网流量的重要来源。

Cloudflare主要通过全球分布式网络提供内容传递、网络安全及边缘运算服务。随着AI代理人需要持续连接网站并取得数据，Cloudflare的网络及安全服务使用量也可能同步增加。

不过，克雷默认为Cloudflare目前的估值已经相当高。该股当时约以今年预估获利的279倍本益比交易，因此即使他看好公司的长期发展，也认为投资人不必急着追价，而是等待股价出现较好的进场位置。

Cloudflare近期也持续调整AI时代的流量政策。公司希望AI企业为其爬虫及数据抓取活动所使用的内容支付费用，并已推出相关设置，让网站业者可以拒绝AI训练用途的爬取，同时维持网站出现在一般搜索结果中。Cloudflare表示，Apple及Google已支持相关选择机制，Microsoft则计划在2027年初加入。

Akamai则是克雷默在三家公司中唯一明确表示目前可以买进的公司。Akamai成立时间较早，长期提供内容传递网络、云端运算及网络安全服务，近年也积极将基础设施转向AI工作负载。

Akamai近期宣布创建更分散的小型数据中心网络，让AI工作负载能够更靠近用户及企业，以降低延迟。这项布局尤其针对AI产业从模型训练逐步转向大规模推论及实际应用后，对低延迟运算能力日益增加的需求。

Akamai在9月24日公布与AI公司Anthropic达成重大合作，Anthropic承诺在未来7年向Akamai采购价值116亿美元的运算能力。这项协议主要涉及CPU运算工作负载，并包含Anthropic取得Akamai约5%股份的认股权证安排。

消息公布后，Akamai股价一度大涨约16%,但随后回吐大部分涨幅。克雷默认为，股价回落反而提供较好的进场机会，因为市场目前并没有完全反映这项116亿美元合作对Akamai未来AI业务的潜在影响。

克雷默指出，Akamai目前本益比低于16倍今年预估获利，与Cloudflare约279倍的估值形成巨大差距。他认为，投资人以目前价格买进Akamai，某种程度上相当于没有为Anthropic这笔大型合作支付太多额外估值溢价。

Akamai同时面临短期资本支出增加的问题。公司预计2026年将额外投入约17亿美元购买包括内存在内的重要零组件，整体AI基础设施投资规模约55亿美元。这些支出短期可能压缩自由现金流及获利，但公司希望通过提前部署运算能力，掌握AI推论市场成长。

Akamai预期，到2028年底，AI相关业务年营收有望达到约17亿美元。这意味着公司目前的AI基础建设投资，主要是为未来数年的AI运算需求提前布局。

至于Fastly,公司则正从传统内容传递网络(CDN)业者转型为「Edge Cloud」平台，希望利用边缘运算把运算能力部署在更接近用户的位置，以降低AI应用的延迟。

Fastly的业务模式与AI代理人快速增加的趋势具有一定关联。AI代理人需要频繁访问网站及服务，企业也需要更快速地处理这些请求，因此能够提供低延迟网络及边缘运算能力的业者，有机会从流量增加中受惠。

但克雷默认为，Fastly目前的估值同样偏高。该股当时约以今年预估获利50倍左右的本益比交易，而且过去股价波动相对剧烈，因此他并不认为目前是最适合进场的时点。

克雷默表示，Fastly确实正在进行重要的业务转型，但投资人需要等待更好的价格。相比之下，Akamai的估值较低，加上刚取得Anthropic的大型长期合约，使其在三家公司中具备更明显的估值优势。

AI代理人流量快速增加，也正在改变网络基础建设产业的需求结构。传统网络流量主要来自人类用户浏览网站、观看视频及使用App,但AI代理人可以全天候大量运行搜索、数据抓取及API请求，因此单一AI代理人可能产生远高于一般用户的网络活动。

Cloudflare近期公布的数据显示，AI代理人及其他自动化机器人产生的网络请求已占公司观察到的网络流量约57%,而Cloudflare首席执行官Prince此前曾预期，机器人流量可能在2027年底超越人类流量，实际上这项变化已提前发生。

Prince也预测，如果AI代理人的发展速度维持目前趋势，未来5年自动化流量甚至可能达到人类流量的1000倍。若这种情境逐步实现，网络基础建设业者所需处理的流量规模将与目前完全不同，也可能让内容传递、网络安全、边缘运算及数据中心等服务成为AI产业的重要基础。

不过，AI流量增加并不代表所有网络基础建设公司都能同等受惠。投资人仍须考量各家公司目前估值、资本支出、客户结构、AI业务营收及自由现金流等因素。

对克雷默而言，Cloudflare的问题主要是估值过高，Fastly则是股价波动及估值仍偏高，而Akamai在获得Anthropic大型长约后，仍维持相对较低的估值。因此，在三家网络基础建设公司之中，他目前将Akamai视为唯一值得直接买进的标的。

随着AI从模型训练逐渐进入实际部署阶段，AI代理人需要的运算、带宽、安全防护及低延迟网络服务也可能同步增加。这使得Cloudflare、Akamai及Fastly等传统网络基础建设业者，开始成为AI投资主题下除了芯片、云端及模型公司之外，另一个受到市场关注的受惠族群。