美股上周五（18日）適逢「四巫日」，四種金融衍生性商品同時到期結算，市場在多空角力下最終漲跌互見。財經專家阮慕驊對此分析，並列出例年美股4大指數在四巫日後的數據與勝率，直言「這不是空，應該是別急著亂追。」

阮慕驊表示，上周五是9月的第3個星期五，也就是「季度四巫日」，指數期貨、指數選擇權、個股期貨、個股選擇權同一天結算。他把標普五百從1990年以來的資料拉出來算，36次9月四巫日之後的一周：

平均−1.13% 中位−1.04% 勝率22%

阮慕驊指出，對照組則是全年任意五個交易日，平均+0.19%、勝率58%，勝率差了36個百分點，不過更該注意的是「不對稱」。

阮慕驊提到，近15年是11負4正，而上漲那4次分別是+1.19%、+0.08%、+0.51%、+0.62%，沒有一次超過1.2%；下跌則為2011年−6.54%、2022年−4.65%、2023年−2.93%。「跌起來可以跌很多，漲起來漲得很少。」

美股4大指數 在四巫日後勝率多少？

阮慕驊續指，那美股4大指數會不會有差別？同樣的統計套上去（1995到2025年、31次）：

那斯達克−0.83%，勝率42% 費城半導體−0.98%，勝率35% 道瓊−1.01%，勝率29% 標普五百−1.09%，勝率26%

阮慕驊表示，4個全部為負，但有意思的是排序，那斯達克相對最不差，而它剛好也是目前技術面最完整的一個：六條均線全部站上、MACD黃金交叉、距前高只剩2.46%；最弱的道瓊，則是跌破了五條均線，只剩年線在下方撐著。

阮慕驊分析，兩種完全不同的尺度，給出同一個排序，這通常不是巧合。季節性統計不保證重演，四巫日效應的成因是結算部位調整與季底再平衡，這些都可能隨市場結構改變而減弱。而且36次樣本不算多，平均數容易被極端值拉動，所以他同時列出中位數和勝率，那兩個比較誠實。

阮慕驊直言，「所以這不是空，應該是別急著亂追」，勝率22%的意思是：5次裡面大概有4次，會讓你後悔追在這個位置。他認為真正該做的不是猜方向，而是先想好，如果下周真的回檔，加碼價位在哪裡。