黃金自8月以來反彈9%，價格回升至每盎司4,400美元附近，顯示在美以對伊戰爭引發的拋售潮過後，黃金可能正重新獲得機構投資人與各國央行青睞，逐步恢復避險資產地位。 戰爭於2月底爆發後，黃金從1月每盎司5,595美元的歷史高點一路下挫，6月甚至跌破4,000美元。 當時投資人為因應市場動盪而尋求現金流動性，部分央行也在油價飆升之際動用黃金儲備，以支撐國內經濟。 獨立分析師Ross Norman表示，黃金彷彿終於鬆開手煞車。 本月金價已突破兩道重要阻力，主要受到油價回落及美國通膨數據降溫支撐，市場對聯準會(Fed)未來升息的預期也隨之降低。

HSBC首席貴金屬分析師James Steel表示，只要中東局勢未再次惡化、油價不再急升，金價阻力最小的方向仍然向上。 過去兩周反彈力道強勁，可能代表央行或主權財富基金已進場買進，但他強調，這只是根據市場走勢作出的推論，並未獲得證實。 亞洲主要交易中心的大型金條需求也出現復甦跡象，中國黃金上周每盎司溢價達1.5美元，反映買盤重新升溫。 Steel認為，大型機構可能正重建美以對伊戰爭爆發前持有的黃金部位。 不過，金價上行仍面臨多項阻力，包括結束伊朗戰爭的談判進展不順、珠寶及金幣需求低迷，以及對利率敏感的黃金ETF資金流入有限。 世界黃金協會(WGC)數據顯示，8月上半月黃金ETF僅增加70億美元，資產管理規模升至5,820億美元。

技術面也開始亮出警訊，相對強弱指數(RSI)顯示黃金正接近短期超買區，目前位於每盎司4,504美元的200日移動平均線，可能成為金價進一步上漲的重要阻力。