隨著人工智慧(AI)技術的突破，美國銀行認為，AI可能已經打破了記憶體「繁榮—蕭條」循環，並預測美光科技(MU-US)的獲利將迎來長期且巨大的增長。 在2026財年第三季，美光展現了前所未有的財務數據，單季營收達414.6億美元，毛利率從去年同期的38%飆升至85%。 其中，DRAM營收年增343%，NAND營收增長361%。 這股動能的核心在於高頻寬記憶體(HBM)，美光指出，HBM的生產極具挑戰性，其每位元所需的晶圓產能是傳統DRAM的3倍以上。 由於產能消耗極大，且超大規模雲端服務商(Hyperscalers)需求殷切，供應目前仍處於受限狀態，無法一蹴而就地滿足市場。

目前HBM4已開始量產出貨，而HBM4E則預計於2027年投入生產。 在人們仍在擔心記憶體榮景可能因供應增加，而重新走向蕭條時期時，美銀描繪了一個截然不同的未來，對美光的前景遠比市場共識樂觀。 根據其「類SanDisk」的假設模型，美光在2030財年的營收可能達到3,773億美元，遠高於市場普遍預期的2,805億美元。 在利潤方面，美銀預計其EPS將達到236.16美元，這代表著高達34.1%的年複合增長率。 儘管如此，市場目前對美光的估值仍相對保守，僅約為2027財年預期盈餘的6倍。 這顯示投資者仍以看待傳統「循環股」的眼光來衡量美光，擔心記憶體盛世會過早結束。

投資人也擔心，未來隨著競爭對手如SK海力士與三星增加產能，定價權是否能持續維持仍是關鍵。 此外，新的技術架構如「高頻寬快閃記憶體」(High Bandwidth Flash, HBF)也正在興起，旨在填補HBM與SSD之間的效能空白，這顯示記憶體市場正處於快速進化中。