AI基础建设投资热潮持续为内存、保存与AI服务器类股注入动能，美光科技（MU-US）、SanDisk（SNDK-US）与超微电脑（SMCI-US）周四（13日）同步走强，分别上涨约4.2%、13.7%及逾8%，反映市场重新押注企业对AI数据中心的资本支出仍将维持高档。 当日标普500指数也上涨0.65%，收在7,798.99点创历史新高，显示AI相关投资热度仍是推升美股的重要力量。 其中，SanDisk的涨势最为强劲，股价周四盘中一度大涨逾15%，主因公司在投资人日公布积极的长期财务目标，消除部分市场对内存景气可能放缓的疑虑。

SanDisk预期，2028至2030会计年度营收年增率可达中高个位数百分比区间，调整后毛利率约80%，调整后营业利益率约75%，调整后自由现金流率则接近50%。 SanDisk表示，多年期新商业模式（NBM）协议将进一步提高未来营收与产能的可预测性。 相关协议预计涵盖2027会计年度约一半的比特产能，2028会计年度则提高至约三分之二，目前已有8家客户签署相关多年期协议。 市场认为，在AI数据中心对保存容量需求持续增加的情况下，长约有助SanDisk降低内存产业传统的景气循环风险。 SanDisk同时看好高带宽闪存（HBF）技术的发展，预计2027年提供客户样品。

随着AI模型规模持续扩大，数据中心除了需要更高性能的GPU与CPU，对高带宽内存、DRAM及高速保存设备的需求也同步增加，使内存产业供需环境明显改善。 SanDisk股价今年以来已累计大幅上涨，周四再度受到投资人日利多消息推升，同时带动其他内存与保存类股走高。 美光当日也上涨逾4%，西部数据（Western Digital）（WDC-US）则同步走强，显示市场将SanDisk的长期展望视为整体内存与保存产业景气的重要信号。 美光本身也正直接受惠于AI数据中心扩张。 公司6月公布的2026会计年度第3季营收达414.6亿美元，远高于前一季的238.6亿美元及去年同期的93亿美元；GAAP净利达282.4亿美元，每股盈余24.67美元。

公司并预估第4季营收约500亿美元上下10亿美元，GAAP毛利率约86%，每股盈余约30.73美元上下1美元。 美光第3季的云端内存业务营收达137.69亿美元，年增幅度更为可观，毛利率达83%；内核数据中心业务营收则达115.24亿美元，毛利率达87%。 公司指出，HBM4已开始量产出货，并已向多家终端客户提供认证样品，HBM4E则预计在2027年进入量产。 美光也持续扩充AI内存与保存产品。 公司表示，AI工作负载从模型训练进一步扩展至大规模推论，使整个运算架构对内存容量与带宽的需求同步提高。 美光今年6月指出，AI上下文长度每年增加约30倍，过去3年每台服务器的内存容量已增加一倍，显示AI运算对内存的需求正在快速提升。

另一方面，超微的上涨则主要受到最新财测与AI服务器订单激增带动。 公司公布2027会计年度营收预估为650亿至720亿美元，远高于华尔街平均预期约525亿美元；第1季营收预估为145亿至155亿美元，调整后每股盈余为1.01至1.10美元，同样高于市场原先预期。 超微表示，截至2026会计年度第4季，公司单季新订单超过600亿美元，并以创纪录的订单积压进入2027会计年度。 公司第4季营收为111.2亿美元，虽低于市场预期的约115.5亿美元，但仍接近前期水准的两倍；毛利率则由原先预估的8.2%至8.4%大幅改善至17.5%。 超微指出，第4季部分营收受到客户电力、散热及网络设备部署延迟影响，因此部分业务将递延至后续季度。

不过，公司客户基础持续扩大，2026会计年度已有9家客户各自贡献超过10亿美元营收，高于前一年度的4家，显示AI数据中心需求正从少数大型客户扩散至更广泛的市场。 超微在AI供应链中扮演的角色也不同于美光与SanDisk。 后两家公司主要供应内存与保存组件，超微则负责将GPU、CPU、内存、网络、散热及电源等组件集成至服务器与机柜系统。 只要云端服务商与大型科技公司持续扩充AI算力，对完整AI服务器及机柜系统的需求就会同步增加。 近期AI基础建设需求仍获多项财报印证。

AI云端服务商CoreWeave（CRWV-US）与Nebius（NBIS-US）近期业绩均显示AI运算容量需求强劲，而超微的巨额订单也进一步说明，超大规模云端服务商及新兴AI云端业者仍在投入大量资本扩充数据中心。 市场因此重新评估此前对AI资本支出可能降温的疑虑。 AI基础建设热潮也不仅限于服务器与内存。 Dell Technologies（DELL-US）周四上涨约3%，今年以来股价涨幅已达285%，明显高于美光约219%的同期涨幅。 市场认为，AI服务器、企业运算及数据中心基础建设仍是Dell营收成长的重要驱动力。 从整体产业表现来看，AI芯片与基础建设类股近期已重新聚集市场人气。

周四除了SanDisk与美光大涨外，半导体类股指数也受到AI需求提振，而市场对AI服务器芯片需求的看法持续偏正面。 分析师认为，AI运算需求及内存需求均高于先前预期，使相关企业具备更强的定价能力。 不过，三家公司面对的市场预期并不完全相同。 美光与SanDisk主要受惠于内存及保存供需改善，超微则必须面对AI服务器市场竞争、供应链管理及毛利率波动等问题。 超微近期虽然订单量创新高，但第4季营收仍低于市场预期，显示AI需求强劲并不代表所有订单都能立即转化为当期营收。 此外，内存类股近期涨幅已相当可观，也使估值与产业循环成为投资人接下来需要留意的风险。

SanDisk公布长期目标后股价大涨，显示市场愿意为AI需求带来的长期获利能力给予更高评价，但若AI数据中心资本支出未来出现放缓，高估值内存与服务器类股也可能面临较大波动。 整体而言，美光、SanDisk与超微周四同步走强，再次凸显AI投资周期仍未熄火。 从美光的HBM4与数据中心内存需求、SanDisk的多年期保存合约，到超微超过600亿美元的新订单，AI数据中心从芯片、内存、保存到完整服务器系统的资本支出仍在扩张。 随着大型云端业者持续增加AI算力投资，市场焦点也将从「AI需求是否存在」逐渐转向「这波资本支出还能持续多久，以及哪些供应商能真正将需求转化为获利」。