AI基礎建設投資熱潮持續為記憶體、儲存與AI伺服器類股注入動能，美光科技（MU-US）、SanDisk（SNDK-US）與超微電腦（SMCI-US）週四（13日）同步走強，分別上漲約4.2%、13.7%及逾8%，反映市場重新押注企業對AI資料中心的資本支出仍將維持高檔。 當日標普500指數也上漲0.65%，收在7,798.99點創歷史新高，顯示AI相關投資熱度仍是推升美股的重要力量。 其中，SanDisk的漲勢最為強勁，股價週四盤中一度大漲逾15%，主因公司在投資人日公布積極的長期財務目標，消除部分市場對記憶體景氣可能放緩的疑慮。

SanDisk預期，2028至2030會計年度營收年增率可達中高個位數百分比區間，調整後毛利率約80%，調整後營業利益率約75%，調整後自由現金流率則接近50%。 SanDisk表示，多年期新商業模式（NBM）協議將進一步提高未來營收與產能的可預測性。 相關協議預計涵蓋2027會計年度約一半的位元產能，2028會計年度則提高至約三分之二，目前已有8家客戶簽署相關多年期協議。 市場認為，在AI資料中心對儲存容量需求持續增加的情況下，長約有助SanDisk降低記憶體產業傳統的景氣循環風險。 SanDisk同時看好高頻寬快閃記憶體（HBF）技術的發展，預計2027年提供客戶樣品。

隨著AI模型規模持續擴大，資料中心除了需要更高效能的GPU與CPU，對高頻寬記憶體、DRAM及高速儲存設備的需求也同步增加，使記憶體產業供需環境明顯改善。 SanDisk股價今年以來已累計大幅上漲，週四再度受到投資人日利多消息推升，同時帶動其他記憶體與儲存類股走高。 美光當日也上漲逾4%，西部數據（Western Digital）（WDC-US）則同步走強，顯示市場將SanDisk的長期展望視為整體記憶體與儲存產業景氣的重要訊號。 美光本身也正直接受惠於AI資料中心擴張。

公司6月公布的2026會計年度第3季營收達414.6億美元，遠高於前一季的238.6億美元及去年同期的93億美元；GAAP淨利達282.4億美元，每股盈餘24.67美元。 公司並預估第4季營收約500億美元上下10億美元，GAAP毛利率約86%，每股盈餘約30.73美元上下1美元。 美光第3季的雲端記憶體業務營收達137.69億美元，年增幅度更為可觀，毛利率達83%；核心資料中心業務營收則達115.24億美元，毛利率達87%。 公司指出，HBM4已開始量產出貨，並已向多家終端客戶提供認證樣品，HBM4E則預計在2027年進入量產。 美光也持續擴充AI記憶體與儲存產品。

公司表示，AI工作負載從模型訓練進一步擴展至大規模推論，使整個運算架構對記憶體容量與頻寬的需求同步提高。 美光今年6月指出，AI上下文長度每年增加約30倍，過去3年每台伺服器的記憶體容量已增加一倍，顯示AI運算對記憶體的需求正在快速提升。 另一方面，超微的上漲則主要受到最新財測與AI伺服器訂單激增帶動。 公司公布2027會計年度營收預估為650億至720億美元，遠高於華爾街平均預期約525億美元；第1季營收預估為145億至155億美元，調整後每股盈餘為1.01至1.10美元，同樣高於市場原先預期。 超微表示，截至2026會計年度第4季，公司單季新訂單超過600億美元，並以創紀錄的訂單積壓進入2027會計年度。

公司第4季營收為111.2億美元，雖低於市場預期的約115.5億美元，但仍接近前期水準的兩倍；毛利率則由原先預估的8.2%至8.4%大幅改善至17.5%。 超微指出，第4季部分營收受到客戶電力、散熱及網路設備部署延遲影響，因此部分業務將遞延至後續季度。 不過，公司客戶基礎持續擴大，2026會計年度已有9家客戶各自貢獻超過10億美元營收，高於前一年度的4家，顯示AI資料中心需求正從少數大型客戶擴散至更廣泛的市場。 超微在AI供應鏈中扮演的角色也不同於美光與SanDisk。 後兩家公司主要供應記憶體與儲存元件，超微則負責將GPU、CPU、記憶體、網路、散熱及電源等元件整合至伺服器與機櫃系統。

只要雲端服務商與大型科技公司持續擴充AI算力，對完整AI伺服器及機櫃系統的需求就會同步增加。 近期AI基礎建設需求仍獲多項財報印證。 AI雲端服務商CoreWeave（CRWV-US）與Nebius（NBIS-US）近期業績均顯示AI運算容量需求強勁，而超微的巨額訂單也進一步說明，超大規模雲端服務商及新興AI雲端業者仍在投入大量資本擴充資料中心。 市場因此重新評估此前對AI資本支出可能降溫的疑慮。 AI基礎建設熱潮也不僅限於伺服器與記憶體。 Dell Technologies（DELL-US）週四上漲約3%，今年以來股價漲幅已達285%，明顯高於美光約219%的同期漲幅。

市場認為，AI伺服器、企業運算及資料中心基礎建設仍是Dell營收成長的重要驅動力。 從整體產業表現來看，AI晶片與基礎建設類股近期已重新聚集市場人氣。 週四除了SanDisk與美光大漲外，半導體類股指數也受到AI需求提振，而市場對AI伺服器晶片需求的看法持續偏正面。 分析師認為，AI運算需求及記憶體需求均高於先前預期，使相關企業具備更強的定價能力。 不過，三家公司面對的市場預期並不完全相同。 美光與SanDisk主要受惠於記憶體及儲存供需改善，超微則必須面對AI伺服器市場競爭、供應鏈管理及毛利率波動等問題。 超微近期雖然訂單量創新高，但第4季營收仍低於市場預期，顯示AI需求強勁並不代表所有訂單都能立即轉化為當期營收。

此外，記憶體類股近期漲幅已相當可觀，也使估值與產業循環成為投資人接下來需要留意的風險。 SanDisk公布長期目標後股價大漲，顯示市場願意為AI需求帶來的長期獲利能力給予更高評價，但若AI資料中心資本支出未來出現放緩，高估值記憶體與伺服器類股也可能面臨較大波動。 整體而言，美光、SanDisk與超微週四同步走強，再次凸顯AI投資週期仍未熄火。 從美光的HBM4與資料中心記憶體需求、SanDisk的多年期儲存合約，到超微超過600億美元的新訂單，AI資料中心從晶片、記憶體、儲存到完整伺服器系統的資本支出仍在擴張。

隨著大型雲端業者持續增加AI算力投資，市場焦點也將從「AI需求是否存在」逐漸轉向「這波資本支出還能持續多久，以及哪些供應商能真正將需求轉化為獲利」。