油价周一（10日）大涨逾5%，伊朗与美国互提赔偿要求，市场对荷姆兹海峡重启的期待降温，加上中东及俄罗斯能源设施持续遭到攻击，以及美国战略石油储备降至逾40年低点，供应紧张疑虑再度主导市场。 布兰特原油期货周一收涨4.17美元，涨幅4.99%，报每桶87.72美元；美国西德州中级原油（WTI）期货上涨3.95美元，涨幅5.05%，报每桶82.13美元。 两大基准原油单日涨幅均创7月29日以来最高。 油价此次急涨，主要受到美伊关系再度转趋紧张的影响。 伊朗表示，美国必须解除对伊朗的制裁，并满足包括赔偿及停止军事威胁等多项条件，荷姆兹海峡才可能恢复正常通航。 美国总统川普则反过来要求伊朗为「所有被杀害及重伤的人」支付赔偿。

目前美国与伊朗并未进行直接谈判，伊朗外交部长阿拉格奇表示，在华盛顿违反6月签署的临时协议之前，德黑兰不会重新展开谈判。 双方立场出现新的分歧，使原本市场期待的停火及荷姆兹海峡重启进程蒙上阴影。 伊朗同时表示，正接近与阿曼敲定荷姆兹海峡新的航运路线安排。 伊朗与阿曼正在讨论如何创建新的航运信道，但德黑兰强调，制裁、军事威胁及赔偿等问题仍必须处理。 伊朗外交部最新说法则指出，目前与阿曼的讨论并未涉及船舶通行费等细节。 荷姆兹海峡是全球最重要的能源运输咽喉之一。 战事爆发前，全球约五分之一的石油及液化天然气通过该水道运输。 由于目前通航安全仍受到高度威胁，任何重启进程延后，都可能使全球能源市场维持供应风险溢价。

国际海事组织（IMO）此前也曾警告荷姆兹海峡及周边海域的航运安全风险。 IMO数据显示，自2026年2月28日冲突爆发以来，该组织已确认荷姆兹海峡及周边至少发生46起针对国际航运的攻击事件。 美国海事主管机关则警告，商船在波斯湾、荷姆兹海峡及阿曼湾遭到攻击的风险仍处于高位。 BOK Financial高级副总裁Kissler表示，美伊和平协议可能延后，加上乌克兰持续攻击俄罗斯炼油厂及黑海油轮，使原油期货在早盘获得支撑。 他指出，随着伊朗提出额外要求，市场普遍认为短期供应紧张持续更久的可能性正在提高。 除了荷姆兹海峡之外，中东其他能源设施也面临攻击风险。

与伊朗结盟的也门胡塞武装表示，周日攻击了沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco, 2222-SE）位于吉赞的炼油厂。 吉赞炼油厂原本拥有每天40万桶的原油处理能力，但在近期遭到两次胡塞武装攻击后，沙特阿拉伯已将该炼油厂重新启动的时间延后至8月30日。 最新一次攻击发生在沙特阿拉伯与土耳其、巴基斯坦签署防御协议两天后，显示区域安全局势仍在升温。 阿拉伯联合酋长国国营石油公司ADNOC则表示，自冲突开始以来，已有15艘旗下船舶在通过荷姆兹海峡时遭到攻击。 船舶遭袭不仅增加能源运输成本，也可能迫使航运公司降低进出该区域的频率，进一步压缩实际可用运输能力。 与此同时，乌克兰仍持续将攻击目标锁定俄罗斯能源基础设施。

乌军近期攻击俄罗斯鞑靼斯坦的Taneco炼油厂，以及位于秋明地区的ZapSibNeftekhim石化厂。 若俄罗斯炼油及石化设施受损程度扩大，可能进一步影响全球成品油及相关石化产品供应。 供应面的另一项警讯来自美国。 美国能源部数据显示，截至上周，美国战略石油储备（SPR）一周减少约610万桶，降至2.987亿桶，创1983年1月以来最低水位。 SPR库存快速下降意味着，在全球能源供应受到地缘政治冲击之际，美国可用于缓冲市场供应中断的战略库存空间已明显缩小。 这使市场对任何新的供应中断更加敏感，也提高原油价格对中东局势变化的反应程度。 油市此前曾因伊朗与阿曼接近达成荷姆兹海峡重启安排的消息而明显回落，两大基准原油上周均下跌逾7%。

如今随着伊朗与美国互提赔偿要求，市场重新降低对短期恢复正常通航的预期，油价也迅速收复部分跌幅。 目前市场焦点已从「荷姆兹海峡何时重启」转向「重启需要哪些条件，以及通航能否真正恢复」。 即使伊朗与阿曼最终就航运路线达成安排，若美伊之间的制裁、军事行动及赔偿争议无法解决，实际商业航运恢复速度仍可能受到限制。 对全球能源市场而言，荷姆兹海峡的风险不只影响原油，也涉及液化天然气、成品油及其他能源产品。 若航运安全问题延续，油轮保险、运费及绕行成本都可能上升，最终反映在全球能源价格及通膨压力上。 因此，近期油价走势将高度取决于美伊外交是否重新启动、荷姆兹海峡能否创建可被航运业接受的安全信道，以及中东与俄罗斯能源设施遭攻击的频率。

若上述风险同时延续，原油市场的供应紧张溢价可能进一步扩大。