​AI教父時代因婚外情風暴告終？ 輝達（NVIDIA）12日正式宣布，創辦人黃仁勳辭去總裁、執行長及董事職務，即刻生效，由財務長克瑞斯（Colette Kress）代理執行長，同時還增設輝達史上首位董事長；消息公布後，輝達股價開盤一度重挫14%，收盤跌幅收斂至7.3%，市值仍蒸發約3000億美元；而黃仁勳也將放棄約1.08億美元（約新台幣34.5億元）的股權獎酬。 由於台灣供應鏈與輝達深度綁定，台新新光金控首席經濟學家李鎮宇今（13）日分析，這次衝擊是「短多長空」。 （延伸閱讀： 黃仁勳請辭，北士科輝達總部生變？ 他示警AI資本支出恐洗牌：新CEO可沒台灣情懷） 輝達​​兩季訂單還算數嗎？ 短線獲利前景？

​ 「黃仁勳如同國王般，在供應鏈中一呼百應！ 」李鎮宇指出，過去幾年，機櫃規格一路快速升級是黃仁勳一手推動的，他也靠著和記憶體廠的交情壓低成本，才把台廠緊緊綁在同一陣線。 至於接手的克瑞斯，李鎮宇認為她能先穩住局面。 台廠和輝達已經談好的規格與訂單，未來兩季都會照原計畫出貨，供應鏈短線獲利暫時不用擔心，真正的考驗預估落在在2027年底到2028年，也就是下一代機櫃規格要怎麼演進的時候，如散熱、能效等升級能否按照原定計畫推行，新任執行長角色很重要。 （延伸閱讀：黃仁勳出軌，輝達市值噴掉74兆！ 謝金河揭AI教父辭職警訊：「這些台企」恐遭清算）​ ​專業經理人接掌輝達，台灣AI概念股本益比恐要修正？

​ 李鎮宇認為，專業經理人得對董事會負責，重心多半會放在庫藏股、成本控管和守住毛利，不太可能像創辦人那樣押上一切去賭新技術，然而，一旦升級放慢，台廠大舉擴廠的誘因就會減弱，市場也會重新檢視「長線做夢行情」，台灣AI概念股的本益比恐怕要修正。 他預估，2027年供應商獲利大致無虞，但2027年底到2028年，部分公司的EPS可能承壓，CPO等前瞻概念股也可能因為少了黃仁勳站台而受壓。 至於美國總統川普（Donald Trump）公開點名蘋果執行長庫克（Tim Cook）是接掌輝達的唯一人選，他則評估，庫克擅長供應鏈管理和資本運用，有助穩住股價與市值，但能否讓輝達維持在AI的領先速度，就不一定了。

川普（左起）公開點名庫克是接掌輝達唯一人選。 （資料照，美聯社） ​比訂單更可怕？ Neocloud資金鏈面臨哪些風險？ ​ 比起訂單，李鎮宇更擔心資金面，他引述台新投顧最新報告指出，輝達對AI雲端夥伴的算力回購承諾、租約和土地擔保，多半是黃仁勳主導拍板的，黃仁勳離開後，輝達未來可能要額外認列支出；而新任執行長若重新檢視這些融資支持，Neocloud（新興雲端業者）的融資成本恐怕會上升，進而影響GPU採購。 李鎮宇提醒，克瑞斯過去在輝達投資Neocloud時本來就偏審慎，很可能成為踩煞車的人，就算輝達還沒表態，銀行也可能先一步收緊放款。 （延伸閱讀：黃仁勳太太洛莉回應了？

網傳首談丈夫外遇「我不會圍剿黃樂」 報告還原音檔內容） 輝達風暴​台積電最穩？ 台廠得先「自清」？ ​ 針對AI晶片訂單變化，李鎮宇認為，不管晶片由誰設計，最後還是得交給台積電代工，所以衝擊相對小，接下來只是要注意彈性調配產能的問題。 他也示警，美國對東南亞等地的晶片出口管制勢必收緊，台灣供應鏈必須主動「自清」，盯緊中國透過東南亞取得輝達晶片的管道，不能睜一隻眼閉一隻眼。 至於黃仁勳會不會像賈伯斯那樣回鍋？ 李鎮宇認為機率渺茫，因賈伯斯30歲離開蘋果、42歲回歸，黃仁勳今年已經63歲了。 而市場下一個檢驗點，是輝達11月17日（台灣時間18日清晨）公布的第3季財報，這也是克瑞斯代理執行長後首度面對法人。

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