一、盤勢結構：利空衝擊鈍化，台股強勢反彈但高檔賣壓仍重

1. 台股今日呈現「開高震盪收紅」格局，受惠ASIC概念股強勢接棒，以及市場對輝達利空反應逐漸鈍化，盤中一度大漲1,397點、最高來到44,489點，惟受到獲利調節賣壓出籠影響，終場上漲583點，收在43,675點，成交值約9,177億元，未能站回44,000點整數關卡。

1. 盤面最大亮點在於聯發科(2454-TW)、創意(3443-TW)、世芯-KY(3661-TW)、智原(3035-TW)、晶心科(6533-TW)等ASIC概念股強勢表態，顯示市場資金開始由傳統GPU供應鏈，轉向客製化AI晶片及相關替代方案，成為今日盤面主要攻擊主軸。

二、技術面與籌碼面：反彈進入震盪期， 43K 附近成短線觀察重心

1. 目前台股已由急跌反彈階段，逐步進入「反彈、震盪、回升」三階段中的第二階段。依黃金切割率觀察，本波反彈已收復前波跌幅二分之一以上，短線震盪幅度可能擴大。

1. 技術面方面，月線約44,634點、季線約46,215點，仍形成上方反壓，短線必須透過時間與成交量消化套牢賣壓；下檔則以11/9日止跌長紅K棒40,347～41,661點區間作為重要支撐，短期預估在43,000點上下1,000點區間反覆整理。

1. 籌碼面出現正向變化，三大法人今日合計買超439.66億元，其中外資買超288.37億元，終結連續11個交易日賣超，投信持續買超82.37億元，顯示現貨市場買盤逐漸回溫；不過，外資台指期仍增加空單，代表市場尚未完全解除避險疑慮，仍須觀察後續籌碼變化。

三、基本面： AI 長線需求不變， 2027 年基礎建設仍是成長核心

1. AI產業並未因單一企業人事變動而改變長期發展方向。根據Gartner最新預測，2027年全球AI基礎建設支出將達2.4兆美元，年增53%，占全球AI總支出的59%，顯示AI算力、資料中心及相關硬體需求仍具強勁成長動能。

1. 另外，台灣半導體供應鏈業者表示，2027年訂單目前並未受到輝達人事變動影響，部分量產訂單甚至已看到2028年，反映AI供應鏈技術門檻與訂單能見度仍具支撐。

四、影響因素與產業輪動： GPU 轉向 ASIC ，非輝達供應鏈接棒演出

1. 輝達執行長黃仁勳已正式辭職，並由財務長Colette Kress擔任臨時執行長。此事件不只是短期個人風波，更涉及企業治理、國安調查及未來領導權交接，後續仍有不確定性，不能單純視為利空已完全出盡。

1. AI產業競爭逐漸從GPU獨大，轉向GPU與ASIC並行發展。Google TPU、Amazon及Meta等雲端業者持續投入自研晶片，將帶動ASIC設計、先進製程與高階封裝需求。重點留意創意(3443-TW)、聯發科(2454-TW)、世芯-KY(3661-TW)、智原(3035-TW)、晶心科(6533-TW)，以及建榮(5340-TW)、德宏(5475-TW)、富喬(1815-TW)、金像電(2368-TW)、博智(8155-TW)、光聖(6442-TW)、穎崴(6515-TW)、精測(6510-TW)、奇鋐(3017-TW)等相關供應鏈。

1. 另外，隨著AI應用普及及駭客攻擊風險提高，企業資安預算有望持續增加，資安監控、零信任架構、AI威脅偵測及委外服務等領域，除了大世科(8099-TW)飆翻天，不建議過度作追價外，其它包括驊宏資(6147-TW)、華經(2468-TW)、資通(2471-TW)、安碁資(6690-TW)、零壹(3029-TW)及東捷資(6697-TW)訊等相關概念股亦可留意。

五、投資策略與後市展望：選股重於選市，把握震盪換股布局機會

1. 2027年AI基礎建設仍是台股最重要的成長主軸，但選股方向應由過去題材與缺料漲價，轉向實際訂單、技術門檻、獲利成長及產業競爭力。優先鎖定ASIC、高階PCB、玻纖布、CPO光通訊、半導體測試介面及先進封裝等具備長期成長潛力的產業。

1. 權值股方面，可留意台積電(2330-TW)、聯發科(2454-TW)、鴻海(2317-TW)，以及金融與大型集團龍頭股。尤其台積電先進製程與AI晶片需求，仍是支撐台股中長期多頭的重要基本面力量。

1. 操作策略上，月線及季線反壓尚未有效克服之前，應把握「急漲不追、急殺不空」原則，利用區間震盪進行高出低進，優先選擇基本面強勁、訂單能見度高、籌碼相對穩定且守穩10日線的個股。

整體而言，台股目前並非基本面轉空，而是市場信心與籌碼仍處於修復階段。 隨著AI長線需求持續擴大、外資現貨買盤回流，以及年底法人作帳行情逐漸展開，只要國際利空逐步鈍化、重要支撐不失守，後續仍有機會由震盪整理轉為新一波回升行情。短線著重風險控管，中長線則應把握優質AI供應鏈拉回整理的布局機會。

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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