里奇蒙聯準銀行總裁巴金(Tom Barkin)周一(9日)表示，美國需求仍強、通膨居高不下，貨幣政策方向相對明確，暗示仍有進一步升息的必要。不過，AI發展可能衝擊投資、消費與就業，因此聯準會(Fed)調整政策時應謹慎掌握步調。

巴金在南卡羅來納州一場商會演講中指出，通膨已連續近六年高於Fed的2%目標，企業仍面臨成本上漲，並計劃嘗試將成本轉嫁給客戶。在物價穩定與充分就業的雙重使命之間，目前風險主要偏向通膨。

他表示，企業獲利表現亮眼，消費者持續支出，失業率維持在4.5%或以下的時間也創下紀錄。在需求健康、通膨頑強的情況下，政策應往哪個方向走並不難判斷，但需求前景仍存在風險，因此政策調整應保持謹慎。

Fed在9月一致決議升息1碼，將政策利率提高至3.75%至4%，10月則以10比2的票數維持利率不變，表示需要累積更多資訊，判斷適當的政策立場。近期已有多名官員支持進一步升息，交易員目前預估12月升息的機率約為80%。

巴金特別點出，AI熱潮是政策制定者無法迴避的重大變數。上周期中選舉後，科技股與市場對Fed升息機率的預估大幅波動，凸顯AI發展對經濟前景的重要性。

他警告，若AI成果不如預期，企業可能縮減投資，股價也可能下跌，進而削弱受資產增值支撐的消費支出，拖累經濟成長並推升失業。

但風險也可能來自另一個方向。若AI發展超乎預期、取代比原先估計更多的勞工，同樣可能壓抑消費。巴金表示，無論哪一種情境，都可能使Fed將更多注意力轉向充分就業目標。

至於短期消費前景，巴金預期支出可望維持韌性至年底，市場也普遍看好年末假期買氣，但這股消費力能持續多久，仍是需要觀察的問題。

上周公布的10月就業數據顯示，新增就業表現強勁、失業率下降。Fed在12月8日至9日開會前，還會取得一份就業報告與多項通膨數據，其中10月消費者物價指數(CPI)將於周二(10日)公布。巴金將於2027年取得聯邦公開市場委員會(FOMC)輪值投票權。