半導體類股週二(3日)反彈，費城半導體指數隨著主要晶片製造商在經歷大幅下跌後回升而走高，漲幅2.63%。

記憶體晶片製造商美光科技(Micron Technology)(MU-US) 股價上漲2.6%，收復週一7%跌幅的部分失土。同業 SK 海力士(SK Hynix)(SKHY-US)及記憶體與儲存裝置廠商 SanDisk (SNDK-US)、希捷科技 (Seagate)(STX-US) 和威騰電子(Western Digital)(WDC-US)股價也同步走高。

AI 晶片製造商輝達(Nvidia)(NVDA-US) 與超微(AMD-US) 分別上漲2.3%與3.6%。AMD 股價收復前一交易日部分7%的跌幅，公司於週二盤後公布第三季財報，表現超出市場預期，資料中心業務銷售額更較去年同期近乎翻倍，帶動盤後繼續走高。

其他方面，博通(Broadcom)(AVGO-US) 上漲3%，英特爾 (Intel)(INTC-US) 在週一重挫跌8%後，週二反彈近1%。

根據 Yahoo Finance 計算，自10月6日以來，晶片與記憶體類股的總市值已蒸發約3.7兆美元。以金額來看，輝達市值縮水最多，但英特爾股價幾乎下跌50%，是大型晶片廠商中跌幅最深的公司。

半導體公司一直是 AI 基礎建設熱潮的主要受惠者。然而，近幾週市場對 AI 支出及新興雲端服務商 (neocloud) 債務的疑慮，持續對半導體類股造成壓力。

Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 在週一發布的一份報告中指出，半導體股顯然正「陷入一場信心危機」。

近期晶片股拋售潮，發生在多家大型雲端服務公司的財報公布之後。這些財報顯示，企業仍持續大幅投入 AI 基礎設施，但現金流卻逐漸減少。Rasgon 表示，儘管如此，投資人仍擔心 AI 基礎建設的擴張計畫可能延遲，同時愈來愈憂慮企業為了實現 AI 發展目標，所承擔的債務規模持續攀升。

Rasgon 在報告中寫道，「股價顯然正在告訴我們，投資人開始擔心需求能否持續，質疑投資能帶來多少回報，也愈來愈懷疑，要從哪裡取得資金，才能支撐這個產業中許多公司所提出的(非常強勁)成長預測。」

然而，Rasgon 認為，大型雲端服務供應商公布的財報，反而支持 AI 投資熱潮仍有進一步發展空間的看法。儘管部分大型雲端企業表示，短期支出可能有所放緩，但 Rasgon 指出，所有雲端服務供應商都維持或上調了今年的支出預期，而且「看起來都預期明年的支出將會顯著加速」。

另一方面，主要服務汽車與工業市場的類比晶片企業，在整體 AI 市場情緒轉趨悲觀之際，反而展現出優於半導體產業整體的表現。

輝達與博通股價表現優於同業，兩家公司的股票原本估值就相對較低，Rasgon 認為，較低的估值可能是它們表現較為穩健的原因之一。

Rasgon 目前將輝達與博通列為主要關注對象，他認為這兩家公司是推動整體晶片產業投資趨勢的核心力量。他對半導體設備製造商也抱持樂觀態度，認為隨著資料中心持續擴建，這些企業未來有望迎來長達數年的成長期。