内存涨价效应持续反映在获利上。 华邦电（2344）3日公布第三季营收823.31亿元、每股盈余（EPS）7.58元，合并毛利率升至70.6%，前三季EPS达15.32元。 面对市场关注涨势还能延续多久，总经理陈沛铭表示，第四季合约价格仍有调升空间，业界普遍预期2027年供给将比今年更紧，但非AI消费性市场已出现需求修正，后续成长仍须区分应用领域观察。 华邦电第三季营收较第二季增加37.6%，较去年同期增加278.2%；归属母公司净利354.22亿元，季增45.7%、年增1103.5%。 单季营业利益437.84亿元，营业利益率53.2%，较第二季的48.4%进一步提升，显示价格与产品组合变化持续推升本业获利。

运行副总经理范祥云说明，内存已成为带动合并报表变化的主要来源。 第三季客制化内存事业（CMS）占合并营收约58%，Flash约占32%，逻辑IC约占9%；若单独观察内存事业，第三季营收742.84亿元，毛利率达73.9%，营业利益率59.8%，产能利用率接近百分之百。 CMS均价季升近六成，价格与产品组合推升获利 这波营收增长，关键在于售价及产品组合，而非出货量同步大增。 依华邦电演示文稿，第三季CMS营收季增50%，比特出货量却较上季减少高个位数百分比，美元计价的混合平均售价则增加近60%。 Flash营收季增34%，比特出货量大致持平，混合平均售价增加低三十位数百分比。

陈沛铭表示，公司须为长期供应协议（LTA）客户保留后续成长所需的供货能力，同时通过制程转换与产品组合调整，提高既有产能的效益。 CMS目前仍以20纳米为主要成长来源，反映DDR4、LPDDR4需求强劲；16纳米已开始放量，预期2027年带来更显著营收贡献。 Flash方面，高容量NOR Flash需求维持吃紧，24纳米制程营收贡献逐步增加。 公司表示，高容量NOR Flash的营收与出货占比均创新高，AI服务器、车用及其他AI相关应用，成为后续观察重点。 从内存应用别来看，第三季通信电子营收季增55%，占内存营收31%；电脑应用营收季增66%，占比由第二季15%提升至17%。

陈沛铭解释，通信类别不只涵盖传统网通，也包括服务器机柜内的交换器及网络基础设施，AI投资因此会反映在不同应用分类之中。 第四季价格仍有支撑，非AI需求修正须观察 展望第四季，华邦电认为CMS合约价格仍有进一步上涨潜力，但陈沛铭提醒，各客户合约到期时间不同，调价反映速度也不一致，不能直接以第三季涨幅推估下一季。 他在问答中形容目前价格位置：「DRAM算高，你说会不会再涨？ 很难预测，但我觉得不会跌。 」至于Flash，他认为高容量产品仍有价格调整空间。 对2027年供需，陈沛铭表示，业界普遍认为供应将比2026年更紧。 华邦电明年将聚焦DDR4、LPDDR4系列，同时持续支持DDR3长期客户。

他指出，车用与工业产品导入内存后，不容易任意更换规格，稳定供货对这些客户的重要性，往往高于短期采购价格。 不过，内存产业的强劲表现，并不代表所有终端市场同步升温。 陈沛铭表示，部分消费性客户反映第四季需求不如前三季，手机、PC及家用产品也受到内存成本上升影响；相较之下，AI相关需求仍强，公司可将部分供货能力转向需求较明确的应用。 获利增加也改善华邦电的资金状况。 第三季营业活动现金流458.68亿元，扣除资本支出后，自由现金流达299.20亿元，高于第二季181.34亿元；季底每股净值升至46.04元。 对华邦电而言，接下来的重点，是在既有产能接近满载之际，通过制程升级、产品调整及长约安排，将价格上升转化为较具延续性的营运成果。