美股半导体上周五惨遭血洗，不仅费半指数崩跌超过7%，台积电ADR也重挫近6%，创8月以来新低，11月台股开局弥漫肃杀气氛，台股交易员认为，补跌态势难逃，跌破半年线位置后就看融资杀出的压力何时止住，长线投资者等待筹码沉淀。

台股上周跌829点，周线连3黑，10月以来跌掉2728点，光辉10月成黯淡10月，台股交易员不讳言，本周市场将遭受筹码凌乱杀出的巨大压力，但此为整体市场的系统性议题，个股即便缴出漂亮的财报数据，恐怕也难以己身之力力挽狂澜，先求相对持稳。

外资上周呈现连5卖，投信则是连3买，显示内资仍是积极逢低加码；其中，外资单周卖1734亿元，自台积电提走625亿元，并卖超联发科365亿元，台达电284亿元，元大台湾50达236亿元，日月光投控174亿元，联电和南亚均超过130亿元，臻鼎-KY、国巨*和欣兴均逾100亿元。

永丰投顾分析，与7月不同的是，这次融资没有降，统计2003年以来25个指数跌超过10%的波段，大盘跌约10%后融资才开始减少、跌15%以上容易出现恐慌卖出，整段融资减幅约为指数跌幅的1.23倍，且融资的高低点都落后指数，低点中位数落后11个交易日。

观察这次指数自高点回档约7%，融资余额由10月12日的6533亿元高点到10月29日只降到6339亿元，不能完全期待用「杀融资」来确认落底，但融资的余额减少同样可以做为市场筹码浮额风向球。

进入11月后，永丰投顾认为，半年线附近位置45000点是这一波的多空分水岭，以目前的筹码推估两种情境，(1)盘整守住44600点以上，融资随盘整缓降、降幅在10%以内，等于不杀融资，(2)若跌破半年线一路下探年线，大盘跌幅将达20%，融资要砍到约4200亿元才会止稳。

不过，永丰投顾也提到，目前加权指数的预估本益比由6月高点约21倍，一路降到16倍出头，已贴近16倍是近一年最低，长线布局的报酬空间变大。