美國第三季勞動成本季增0.8%，符合市場預期，較第二季的0.9%略為放緩，顯示薪資帶來的通膨壓力相對溫和。不過，勞動成本增幅已連續兩季落後物價漲幅，反映即使就業市場大致穩定，勞工購買力仍受到侵蝕。

美國勞工統計局(BLS)周五(30日)公布，涵蓋薪資與福利支出的就業成本指數(ECI)，第三季季增0.8%；截至9月的12個月則上升3.4%，與截至6月的年增幅相同。扣除通膨後，第三季就業成本較去年同期下降0.4%。

ECI是衡量勞動成本最全面的指標，由於能調整就業結構與職位品質變化的影響，被政策制定者視為評估勞動市場鬆緊程度及預測核心通膨的重要依據。最新數據顯示，雇主整體用人成本仍在上升，但薪資成長並未進一步加速。

進一步觀察薪資部分，非軍職勞工第三季薪資季增率小幅降至0.7%，年增率則降至3.1%，為2021年以來最低。若扣除物價上漲影響，截至9月的12個月，實質薪資下降0.6%，顯示薪資增加仍不足以抵銷生活成本攀升。

薪資成長放緩的情況遍及多個產業，包括營建業及休閒餐旅業。就更廣泛的服務類職務而言，薪資年增率也降至2016年以來最低，凸顯薪資成長動能轉弱並非僅限於少數領域。

然而，福利支出仍對雇主構成壓力。民間企業雇主的醫療福利成本，截至9月的12個月增加6.4%，追平2005年以來最高增幅，與薪資成長降溫形成對比。

今年美國勞動市場大致維持穩定，裁員不多，但企業招募活動也偏低迷。聯準會(Fed)主席華許周三在央行宣布維持利率不變後表示，就業增加與勞動力成長步調一致，失業率變化不大，但通膨仍處於高檔。

這使政策面臨兩項不同訊號：薪資增幅放緩，有助減輕勞動成本帶來的通膨壓力；但整體物價仍持續擠壓家庭預算。BLS下周將公布10月就業報告，為市場提供美國招募活動與薪資走勢的最新線索。