被动组件大厂国巨*(2327-TW)今(29)日召开法说会，由于 AI 需求持续成长，第三季营收占比已上升至约 2 成，公司规划2027年扩充钽质电容及多层陶瓷电容(MLCC)产能，预计较目前水准增加10%至15%，部分添加产能将于明年第二季开出，其余于下半年陆续到位。资本支出方面，今年前9月已支出约57亿元，全年预计高于去年，明年资本支出规模则尚未定案。

国巨表示，公司今年初即着手规划扩产，同步扩充AI与非AI相关产能，公司并非一味追求产能满载，长期目标是维持产能利用率在85%至90%之间，以保留生产调度弹性，目前也已与大型客户达成重要协议，客户为确保明年供货，持续增加在手订单，长期合约(LTA)洽谈范围则涵盖多种被动组件，并不限于MLCC。

通路库存方面，国巨表示，全球分销商库存月数已由约5个月降至4个月，大中华区则维持在2个月以下，整体通路库存水位健康，经销商正积极回补库存。钽质原料方面，钽粉价格今年初以来趋于稳定，公司目前原料库存约115天，先前增加的成本也已反映至售价。

各应用市场来看，国巨表示，AI已成为集团重要成长动能，第三季AI相关应用营收占比接近20%，高于第二季的16%，第三季工业应用营收年增逾40%，运算、企业及电信相关应用年增逾50%；消费性电子以金额计算年增约20%，虽增幅低于其他应用，整体需求仍持续增加。个别产品方面，笔电需求相对平淡，智能型手机表现较先前改善，消费性电子整体尚未出现明显结构性变化。

区域市场方面，欧洲、中东及非洲(EMEA)工业应用已连续7季以金额计算年增；汽车应用成长则主要来自亚洲，欧洲传统一阶供应商(Tier 1)仍面临挑战。国巨指出，目前运算、企业、电信及国防航太领域需求持续成长，整体市场趋势与先前大致一致。