紐西蘭央行(RBNZ)周三(28日)出乎市場意料，決定將官方現金利率(OCR)維持在 2.75% 不變。在媒體調查的 25 位經濟學家當中，僅有 2 位預期利率將維持不動，其餘多數專家均預估央行會升息 1 碼(25 個基點)。

決策公布後，紐元兌美元一度重挫 1.7%(跌至 55.86 美分)，紐西蘭基準股指 NZX 50 下跌 0.5%，對政策敏感的 2 年期政府公債殖利率則下滑 12 個基點至 3.82%。

根據央行公布的會議紀錄，貨幣政策委員會(MPC)最終以 4 比 3 的微幅差距通過按兵不動的決議。委員Paul Conway、Hayley Gourley與Karen Silk投票支持升息 1 碼至 3.00%；然而包含總裁Anna Breman與Prasanna Gai在內的 4 位委員則選擇維持利率不變。

主張暫緩升息者指出，當前經濟復甦步調脆弱，特別是家庭消費與投資意願低迷，且全球地緣政治與經濟環境突變的風險升高，因此宜採取觀望態度。

紐西蘭央行總裁 Breman表示：「在本次會議中，我們認為符合先前溝通方針是適當的，即維持基準利率不變，並持續釋出未來幾次會議極可能進一步升息的訊號。」

針對紐元下挫對通膨的影響，Breman補充說明：「當面對通膨壓力時，我們當然樂見紐元走強，但我們必須將其與影響中長期通膨的所有其他因素綜合權衡。因此我們正在密切觀察並謹慎評估其對未來通膨的影響。」

然而，這項決策遭到市場經濟學家的強烈質疑。Bank of New Zealand研究主管Stephen Toplis表示：「坦白說，我們對紐西蘭央行維持利率不變的決定感到大吃一驚。雖然央行並無義務跟隨市場定價或共識，但如此背道而馳極為罕見。央行此舉推動本已疲軟的紐元進一步下跌，瞬間加劇了通膨壓力。」

儘管紐西蘭 9 月季度消費者物價年增率已自前季的 4.1% 放緩至 3.7%，但仍高於央行設定的 1% 至 3% 目標區間。紐西蘭央行強調，若國內物價壓力未能有效緩解，後續會議仍不排除重新採取緊縮政策。