今年8月，苹果试图向中国长鑫存储压低LPDDR5X报价遭拒，后者坚持报价不低于三星、海力士。舆论沸腾之际，真正焦点其实是苹果，这家过去20年定义供应链规则的公司，今年首次沦为「排队者」，排在辉达、微软、谷歌、Meta等AI巨头之后。

分析师郭明𫓹指出，苹果接触长鑫的内核驱动力是对缺货的恐惧。到2027年，最多20%的内存产能将从消费性电子转向AI数据中心，A20芯片供货恐因此减少10%至20%。

苹果前首席执行官库克在卸任前最后一次财报会议上将内存涨价形容为「百年一遇的洪水」，坦言苹果是「不情愿地」提价。

截至今年6月底，苹果库存达110.9亿美元，九个月翻倍，释放出恐慌囤货信号。根据《华尔街日报》报导，库克甚至游说美国政府允许购买长鑫、长江存储的芯片。

全球DRAM九成供应集中在三星、海力士、美光三家，产能短期无法大幅扩张，而AI服务器所需的HBM极度「耗费晶圆」，同等面积产出仅为普通DRAM的三分之一，每多造一颗HBM，就要少造数颗手机LPDDR。

当海力士、美光的营业利益率分别高达76.3%和81.2%时，手机订单便从「座上宾」沦为「普通客人」，今年第二季LPDDR5X合约价暴涨78%至83%，而长鑫产能已被华为、小米等长约锁定，苹果插队自然要付高价。

内存成本在iPhone Pro物料中的占比，已从一年前的10%飙升至34%，预计2027年破40%。 iPhone 18 Pro成本上涨38%，售价仅涨100美元，差额直接侵蚀利润，苹果毛利率从49.3%降至48.1%，下季恐下探至46.5%。

讽刺的是，苹果为内存多付的钱，最后在为竞争对手的AI基建买单。

至于议价权能否回归，专家认为，短期内苹果的低价库存缓冲正在耗尽。中期来看，内存强周期或于2028年后回落。但长期的结构性变量是端侧AI：大模型常驻内存推高配置，内存成本占比难回10%水准。在处理器上，苹果有自研芯片与台积电绑定，但苹果在内存方面既不设计也不制造，只能排队。

长鑫拒绝苹果是「中国制造翻身」的爽文，但对苹果而言，这是更深的转折，因为在AI时代最关键的零件上，它失去了控制力。消费性电子时代，供应商排队等苹果，但在AI时代，苹果开始排队。这一颠倒正是科技权力中心迁移的最佳注脚。