最近台股上演「業績好、股價摔」的戲碼，美股也不例外！Meta第三季營收年增26%、獲利優於預期，卻因加碼AI資本支出遭到賣壓；特斯拉縮減資本支出預算，股價同樣下跌。花太多錢怕你燒錢，花太少又怕你沒競爭力，簡直怎麼做都是錯！

問題究竟出在哪？AI基本面未必轉壞，短線修正可能反映市場對資本支出、利率與籌碼過度擁擠的擔憂。當高槓桿資金遇上恐慌賣壓，優質股也可能遭到錯殺。所以，這波股價修正，很多人一看到暴跌就慌，其實歷史告訴我們，極度悲觀的時候，往往才是財富重分配的關鍵時刻。

四大鐵證曝密碼：暴跌背後藏著黃金買點！

一、技術指標砸破歷史底限：目前費半指數與台股的 RSI 指標，已經殺到 10 至 11 附近的極端超賣區。回顧過去兩年，每當 RSI 跌破 20，無一例外都是波段最底部，隨後都爆發出凌厲的 V 型反彈！

二、外資大提款後的百勝鐵律：歷史數據統計，過往外資單日出現史上前幾大賣超後，拉長時間看 60 天後的台股，上漲機率高達 100%！外資只是短線資金調度，反而把優質資產砸出令人流口水的「甜甜價」。

三、大選前夕的政策護盤紅利：距離大選越來越近，過往經驗顯示，選前 40 天台股上漲機率達 82%，選前 20 天更衝上 91%！加上公股行庫與投信源源不絕的護盤資金，下檔支撐強到不行。

四、別忘了基本面！台灣 9 月外銷訂單高達 1,142 億美元再創歷史新高，全球九大雲端巨頭明年的 AI 資本支出更預估衝破 1.5 兆美元，基本面強得發燙。

操盤策略：告別追高殺低！這樣買最聰明

德國投資大師科斯托蘭尼曾說：「小麥下跌時手中沒有小麥的人，小麥上漲時也不可能會擁有小麥。」面對震盪，江江建議最佳策略如下：資金分兩路，然後~~

一、左側交易（分批承接）：針對長線看好的優質龍頭，趁著指標超跌分批定期定額進場，輕鬆把平均成本壓在低檔。

二、右側交易（等待訊號）：另一批資金，可以等大盤出現止跌收角、MACD 柱狀體翻紅等確認訊號後，再順勢大舉進攻。

這波洗盤裡，有幾檔被錯殺、基本面依舊強悍的標的，值得密切關注：

台積電(2330-TW)：全球先進製程與CoWoS封裝仍是獨霸地位，AI工廠擴建潮直接受惠，長線獲利成長路徑清晰，落回季線下方後評價安全邊際明顯提升。

輝達(NVDA-US)：AI算力與GPU絕對霸主，各大科技巨頭產能幾乎全包。短線雖因資金回收速度疑慮震盪，但AI基建需求實質未減，每次超跌都是長線資金布局窗口。

緯創(3231-TW)：AI伺服器代工重要供應商，深度卡位北美雲端大廠訂單。隨著大廠資本支出持續調升，AI伺服器出貨量快速放大，帶動營收獲利高速成長，系統整合與散熱方案優勢逐步擴大。

美光(MU-US)：高頻寬記憶體（HBM）領先大廠，AI算力需求讓HBM供不應求。股價隨半導體族群深度修正後，本益比已降至歷史低點區域，超跌評價優勢浮現。

華通(2313-TW)：HDI板龍頭，切入SpaceX低軌衛星供應鏈。衛星直連手機與地面基地台鋪設加速，高單價衛星板出貨動能強勁，毛利率與獲利同步回升。

昇達科(3491-TW)：低軌衛星微波與毫米波通訊元件關鍵供應商，技術壁壘高。大客戶發射量與地面接收站需求倍增，高毛利產品比重提升，獲利成長爆發力十足。

籌碼面同樣值得留意的幾檔

華經(2468-TW)：資訊系統整合與雲端基建服務，大聯大入主後籌碼集中，近期外資持續買超。

今國光(6209-TW)：光學鏡頭與紅外線鏡頭供應商，車載與熱成像需求帶動營收年增逾七成，外資明顯進駐。

台表科(6278-TW)：表面黏著與光電模組大廠，投信持續加碼，AI相關應用比重提升中。

尖點(8021-TW)：PCB鑽針與精密工具龍頭，投信買超明顯，受惠高階載板與伺服器板需求。

高力(8996-TW)：散熱與液冷解決方案供應商，投信鎖定，AI伺服器散熱升級直接受惠。

華新科(2492-TW)：被動元件MLCC大廠，AI應用營收比重目標提升至15-20%，投信積極布局。

友威科(3580)：真空鍍膜與蝕刻設備，FOPLP先進封裝題材發酵，大戶籌碼偏多。

瀚荃(8103-TW)：連接器廠，AI電源產品比重攀升，大戶持續鎖碼。

雷科(6207-TW)：雷射修整與先進封裝設備，大戶進駐，半導體資本支出回溫直接受惠。00981A：主動式ETF「瑤池金母」，逆勢加碼AI供應鏈，持股集中台積電、欣興、金像電等。

京元電(2449-TW)：半導體測試龍頭，國家隊與法人資金進駐，AI晶片測試需求強勁。

金像電(2368-TW)：高階PCB廠，Amazon入股並擴產，AI伺服器板出貨成長，國家隊明顯加碼。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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