路透周一(26日)取得的高盛(GS-US)報告顯示，市場對AI巨額支出能否帶來回報的疑慮，引發股債市場波動，追蹤市場趨勢的避險基金上周遭遇2024年以來最差單周表現，科技股也持續面臨賣壓。

那斯達克100指數上周下跌5.5%，創2025年4月以來最大單周跌幅。當時，美國總統川普宣布「解放日」關稅，曾引發全球市場動盪；這次市場焦點則轉向AI投資的資金需求與獲利前景。

Meta(META-US)是拖累大盤的因素之一，股價上周重挫10%。儘管財報表現強勁，公司卻透露，仍需籌集更多資金支應AI投資，令投資人不安，也使科技業持續擴張的財務負擔受到關注。

債市同樣震盪，投資人轉向相對安全的美國公債，同時拋售法國等經濟體較脆弱國家的債券，顯示避險需求升溫之際，資金也更審慎區分不同市場的風險。

高盛指出，以演算法追蹤市場趨勢的系統性多空策略，上周下跌2%，為2024年以來最差表現；依據企業基本面選股的多空策略則再跌1.1%。這類策略同時持有多頭與空頭部位，但仍受到近期市場波動衝擊。

本月迄今，基本面多空策略累計下跌3.8%，今年仍上漲8.8%；系統性策略10月以來下跌1.1%，今年則仍有18.7%的漲幅。近期回撤雖侵蝕部分報酬，兩類策略年初至今仍維持正報酬。

部位調整方面，個股出現7月下旬以來最大規模的多空部位同步縮減。美股已連續三周遭淨賣出，近五周中有四周呈現資金撤出，反映避險基金持續降低市場曝險。

高盛主經紀業務部門另指出，過去兩周科技股賣出規模達200億美元，已接近7月大規模平倉時的230億美元，凸顯這波科技股減碼力道。