法國近來深陷社會動盪，政治風險升高、公債殖利率也大幅攀升，但仍順利躲過信評機構穆迪(Moody’s Ratings)降評，暫時獲得喘息空間。

穆迪周五(23日)宣布維持這個歐元區第二大經濟體的Aa3評級，仍比垃圾級高出7個等級，與英國相同，但維持負向展望。

去年秋季陷預算爭議 標普與惠譽已先行降評

穆迪此次決定暫時維持法國評級，意味著法國的評級仍比標普全球評級(S&P Global Ratings)與惠譽評級(Fitch Ratings)高一個等級。這兩家評級機構都在2025年秋季法國預算爭議期間，調降法國的信評。

標普預定於11月27日公布最新評估。法國上個月在信評檢視中表現不佳，Scope Ratings已降評，晨星DBRS則將評級展望降至負面。

法國財政部長勒斯屈爾(Roland Lescure)周五在聲明中表示：「這項決定肯定了我國經濟的穩健性，以及政府提出的預算案具有可信度。」

針對信評展望，穆迪在報告中說：「負面展望反映出法國政治版圖日益分裂的風險升高，這種分裂可能持續妨礙該國立法機構的運作。」

穆迪表示，如果法國的政治制度能夠協助縮小財政赤字，該機構可能將法國的評級展望調整為穩定。

政治僵局加劇財政壓力 法國借貸成本攀升

法國正抗議活動而陷入動盪，上周末有超過50萬人走上街頭，表達對公共服務品質下滑及生活成本高漲的不滿。巴黎當局正努力避免大規模暴動再度發生，以免重演先前多座城市遭受嚴重破壞的情況。

穆迪周五在報告中表示：「政治不穩定也反映在當前的社會緊張局勢中，這可能妨礙法國政府處理重要政策挑戰的能力，包括偏高的財政赤字、日益沉重的債務負擔，以及借貸成本持續上升等問題，進而使該國主權信用的關鍵指標，比我們目前預期更快惡化。」

法國10年期公債殖利率本周突破5%，是2002年以來首見，法國與德國公債殖利率的利差，也升至15年來最高水準。

目前法國的財政赤字占國內生產毛額(GDP)比率約為5.5%，遠高於歐盟成員國3%的上限，而且接下來到2030年，還有逾1兆美元債務將到期，需要設法償還或再融資。

法國財政部一個月前曾警告，債務占GDP比率預料將在2027年升至121.7%。