AI投資熱潮能否延續，再度成為市場焦點。隨著AI雲端業者CoreWeave部分債券殖利率攀升，預測平台Polymarket交易者本週也提高對AI泡沫破裂的押注。不過，截至報導時，2026年底前符合該平台「泡沫破裂」條件的隱含機率約為10%，仍明顯低於先前高點。

《MarketWatch》週三 (21 日) 報導，Polymarket另一項預測市場顯示，交易者押注AI泡沫在2027年7月前破裂的機率約為20%。兩項數字反映的是不同期限、依指定規則結算的市場押注，並非對AI產業前景的客觀預測。

近期市場不安，部分反映在AI相關融資上。CoreWeave透過購買輝達GPU提供算力服務，屬於被稱為「新型雲端業者」(neocloud) 的公司。

本週，隨著投資人撤離AI相關債務，該公司部分債券殖利率明顯上升；同一期間，Polymarket對AI泡沫破裂的押注也有所增加。

截至報導時，押注2026年底前AI泡沫是否破裂的預測市場，累計交易量已接近250萬美元，在設有數千個預測市場的Polymarket上，具有一定交易規模。

不過，要贏得這項押注，並不是只要科技股下跌，或某家AI公司陷入困境就足夠。

依市場規則，必須在任一連續90天內，至少出現以下6類情境中的3類，才會判定「AI泡沫破裂」：

輝達股價腰斬：輝達 (NVDA-US) 收盤價較歷史最高點下跌至少50%。

半導體ETF重挫：iShares半導體ETF (SOXX-US) 收盤價較歷史高點下跌至少40%。

主要硬體供應商股價腰斬：台積電ADR (TSM-US)、艾司摩爾 (ASML-US)、博通 (AVGO-US)、Arista Networks (ANET-US) 或美超微 (SMCI-US)，股價較各自歷史高點下跌50%。

算力租金崩跌：依SiliconData的Silicon Index，輝達H100圖形處理器 (GPU) 每小時租金連續5天降至1美元或以下。

指標AI企業聲請破產：OpenAI或Anthropic聲請破產。

OpenAI遭收購：OpenAI被其他企業收購。

這套規則涵蓋股價、算力價格與企業經營等不同面向。因此，輝達股價腰斬本身不足以觸發結算；即使多家列名的硬體供應商股價同時大跌，也仍屬同一類條件。

解讀10%與20%的機率時，必須一併考量這些門檻。

該平台近期雖已在美國推出受監管的交易服務，但交易量較大的主要國際加密貨幣平台，仍不開放美國境內交易者使用。

報導指出，部分使用者會透過虛擬私人網路 (VPN) 隱藏所在地，繞過地區限制。

預測市場的押注之外，華爾街也開始更認真看待AI泡沫形成的可能性，但「具備泡沫條件」與「即將崩跌」，仍是兩個不同判斷。

Yardeni Research近期運用Anthropic旗下AI工具Claude，開發並調整一套「AI泡沫指標」。該機構創辦人Ed Yardeni表示，目前訊號仍有分歧：形成泡沫的條件已相當充分，但模型尚未偵測到可能在短期內引發崩跌的風險。

Yardeni評論指出，泡沫形成所需的條件早已存在一段時間，但過去導致投資榮景告終的力量，目前僅部分出現。