特斯拉(TSLA-US)与SpaceX(SPCX-US)合并的市场猜测升温。巴克莱本周三发布报告，勾勒两家公司可能的合并架构后，预测市场交易员对双方在2027年初集成的押注明显增加，相关合约反映的几率升至50%以上。

除了产品合作，马斯克在特斯拉最新一场财报电话会议上表示，两家公司之间的业务「重叠愈来愈多」，也进一步推升市场对合并的想像。

巴克莱目前预期，双方可能在特斯拉年度股东会前宣布合并案，而该场股东会最晚须于2026年12月6日举行。这项预测指的是可能宣布交易的时间，与预测市场押注的合并时点不同。

巴克莱分析师Dan Levy认为，合并案可能以AI垂直集成为主轴提出，串联特斯拉的Robotaxi自驾出租车、Optimus人形机器人，以及SpaceX旗下的Grok与Macrohard。

Levy并指出，仰赖特斯拉、SpaceX与xAI共同推动的半导体计划Terafab，也可能成为促成合并的关键因素。他表示，虽然预期集成能带来部分财务综效，但真正价值在于垂直集成。

另一方面，Evercore ISI周五(16日)建议投资人在SpaceX预定11月初公布下一份财报前买进股票，并将其12个月目标价上调20%至275美元。

目前合并话题仍以券商推演与预测市场押注为主。两家公司日益密切的技术合作，为集成想像提供了基础，但是否提出交易、具体架构及时程，仍有待正式消息确认。