美國9月零售銷售增幅遠超預期，但主要是汽油變貴推高加油支出，其他消費表現相對溫和。排除汽車、汽油等項目的核心零售僅小幅成長，顯示通膨正壓縮家庭預算，也讓第三季消費成長力道受到關注。

美國9月零售銷售增幅遠超預期，但主要是汽油變貴推高加油支出。(圖：ZeroHedge)

美國商務部周四(15日)公布，9月零售銷售月增0.8%，高於《路透》調查預估的0.3%，年增6.3%；8月月增率則上修至1.3%。不過，零售數據未經通膨調整，金額增加可能反映價格上漲，不代表民眾買得更多。

汽油支出推高零售 核心消費增幅放緩

9月13個零售類別中，有8類銷售增加，以加油站月增6.4%最突出。家具、電子產品及餐飲銷售上升，嗜好用品與建材支出則下滑。扣除汽車與汽油後，零售僅增0.2%；報告中唯一的服務業類別餐廳與酒吧，銷售增加1.1%。

9月13個零售類別中，有8類銷售增加，以加油站月增6.4%最突出。(圖：ZeroHedge)

美國能源資訊署(EIA)數據顯示，9月汽油價格上漲7.1%。美伊戰爭引發的油價衝擊，迫使家庭撥出更多預算加油，低收入族群尤其承壓。同月經通膨調整後的薪資再度下滑，也侵蝕民眾購買力。

用於估算國內生產毛額(GDP)商品消費的零售「控制組」，排除汽車、汽油、建材與餐飲服務後，9月僅月增0.1%，低於預期的0.3%，也遠低於8月的1.2%。

用於估算國內生產毛額(GDP)商品消費的零售「控制組」9月僅月增0.1%。(圖：ZeroHedge)

核心增幅放緩，可能讓經濟學家下修第三季消費預期。目前市場估計，第三季消費支出將以年率3.4%成長，低於第二季的3.8%；GDP成長率則估約3.0%，高於第二季的2.2%。

油錢排擠其他開銷 家庭預算壓力浮現

美國銀行(BAC-US)刷卡資料也透露排擠效應。經季節調整後，9月每戶信用卡與簽帳金融卡總支出月增約0.2%，較8月的1%放緩；汽油支出卻增加5%，高於前月的3.1%，居家修繕、百貨與服飾等支出則下滑。

調查顯示，油錢排擠其他開銷。(圖：ZeroHedge)

這份資料涵蓋美銀客戶，統計範圍與商務部報告不同，但顯示燃油支出增加之際，其他購物預算正承壓。美國銀行研究所另指出，「先買後付」使用增加，使用這類服務的家庭中，近五分之一還款金額超過500美元。

聯準會(Fed)褐皮書也指出，8月底至10月初，多數地區整體消費幾乎沒有變化，部分企業反映低收入顧客花錢更謹慎。

今年消費受到穩健就業、較豐厚退稅及股市上漲支撐，最新初領失業救濟金人數也維持歷史低檔。不過，消費愈來愈仰賴受惠股市的高收入家庭，油價與通膨則加重低收入族群負擔，凸顯「K型經濟」下的消費兩樣情。