近期，那斯達克100指數自7月低點累計上漲15%，較6月前期歷史高點高出2%，展現強勁韌，但機構最新指出，周二(6日)盤面上兩筆大規模選擇權交易卻透露市場懷疑情緒。

美股周二開盤約一小時後，標普500 ETF(SPY)出現一筆10萬手看跌選擇權價差交易，淨投入達4400萬美元。該交易很可能買入執行價655、明年3月到期的看跌選擇權，同時賣出執行價500的同類合約，這是一筆強烈看空押注，若SPY跌至500美元，收益將最大化，相當於較當前價位下跌35%。

期權分析機構SpotGamma指出，該批3月到期選擇權價格處於90天低位，波動率極低。當日VIX恐慌指數一度跌破15，成交量較30日均值高出20%以上，該筆交易為SPY當日最大單筆交易，規模同時是第二大交易(一筆1100萬美元看漲價差)的四倍。

與此同時，Meta選擇權市場出現規模更大異常交易。Meta近一個月上漲20%，但選擇權出現2029年1月到期的長期合約異動，交易方平倉買回價值8900萬美元、執行價560的看漲選擇權，同時新開倉賣出6900萬美元、執行價700的看漲選擇權。SpotGamma稱此舉可能是波動率套利，但邏輯令人費解。

另據Barchart選擇權情緒指標，SPY大額空頭交易與整體期權市場多空基調相反，可能源於散戶多頭交易，Meta選擇權情緒則偏向空頭。

在美股連創新高之際，大額選擇權異動暗示部分資金正為潛在回調布局，市場廣度與集中度風險值得警惕。