美国8月贸易逆差扩大至1,056亿美元，创2025年初以来最大，且超出市场预期。AI建设带动半导体与设备进口，加上能源成本上升及关税政策干扰，推升进口额至历史新高，贸易恐再度拖累第三季经济成长。不过，强劲内需也显示消费与企业投资仍具支撑力。

美国商务部周二(6日)公布，8月商品与服务贸易逆差较前月扩大13.7%，高于市场预估的约1,020亿美元，7月逆差则修正为928亿美元。8月进口月增4.3%至4,208亿美元，出口仅增1.4%至3,152亿美元，成长速度明显落后。

AI建设拉动进口 半导体增额创纪录

8月商品进口月增5.3%至3,422亿美元，商品出口增加2.2%至2,057亿美元。经通膨调整后，商品贸易逆差扩大至1,147亿美元，为2025年3月以来最大。

包含电脑及周边、半导体与电信设备的资本财进口，较前月增加62亿美元。其中，半导体进口增加24亿美元，创单月增额纪录，民用飞机与电信设备进口也上升，反映AI投资热潮持续仰赖海外供应。

包含石油及石油产品的工业原料进口增加91亿美元，出口增加63亿美元，其中原油出口增加20亿美元。非货币性黄金进出口也同步增加。相较之下，服务出口大致持平，受访美旅客支出降至2023年8月以来最低拖累。

美国第二季内需增速创逾三年半最快，消费与AI相关设备投资强劲。8月消费支出及内核资本财订单、出货数据显示，这股动能延续至第三季，企业则持续依靠进口满足需求。

贸易恐续拖累GDP 关税未阻进口攀升

贸易已连续三季拖累美国国内生产毛额(GDP)，经济学家估计，第三季拖累幅度可能达2.5个百分点。最新数据公布前，亚特兰大联准银行GDPNow模型估计，净出口将拉低第三季GDP成长率2.59个百分点，将是2025年初以来最大拖累。

不过，市场对第三季经济成长率的预估多高于年率3%，预期消费支出可抵销进口带来的拖累，优于第二季的2.2%。

川普主张加征关税有助缩小逆差，但进口仍持续攀升。关税变动、战争引发的油价波动及供应链挑战，也使未经通膨调整的每月贸易数据剧烈起伏。

分国别来看，美国对加拿大商品逆差扩大至2025年初以来最高。8月贸易谈判破局后，两国企业抢在关税生效前加速出货；美国8月22日起对数十亿美元加拿大商品课征50%关税，加拿大随后反制。美国对墨西哥、越南的商品逆差均小幅扩大至新高，对半导体重要供应地台湾的逆差也增加。