日本規模約2兆美元的政府退休金投資基金(GPIF)，傳出9月董事會未討論資產配置，可能讓近期市場對基金提高日本公債配置、支撐日元與債市的期待降溫。不過，這不代表相關檢討已完全停止。

知情人士透露，GPIF在9月會議上未討論投資組合配置，基金則不予評論。此前，GPIF罕見於8月暑假期間召開董事會，並將投資組合檢討列入議程，引發投資人關注資金是否將轉向日本國內債券。

這場夏季會議是在首相高市早苗呼籲GPIF與其他退休基金增加國內投資後舉行，儘管董事會3月才認定無須檢討持倉。市場揣測，高市早苗可能希望藉退休基金資金，支撐疲弱的日元與日本公債。

第一生命經濟研究所執行研究員Koji Okuda表示，目前沒有跡象顯示最新管理委員會會議決定推進基本投資組合檢討，但仍不能完全排除較偏技術層面的討論持續進行。

日本匯市與債市近期均承受壓力。日元7月觸及40年低點，日本銀行衡量日元兌貿易加權貨幣籃子的名目有效匯率指數，今年也續創歷史新低，反映日元兌歐元、英鎊及多種亞洲貨幣普遍走弱。

另一方面，通膨疑慮、高市早苗積極擴大支出的主張，加上全球債市拋售，使日本10年期公債殖利率9月升至1996年以來最高。

GPIF自2020年4月起，將日本國內債券、海外債券、日本股票與海外股票的配置目標各設為25%；此前日本國內債券占35%，海外債券占15%。是否提高日本國內債券比重，仍是市場關注焦點。