輝達（NVIDIA）今日（27日）公布第二季財務報告，顯示單季營收達962億美元，較上季成長18%，較去年同期成長106%，明顯超出華爾街預期的920億美元。 輝達財務長克瑞斯（Colette Kress）在財報電話會議中表示，2028財年營收將成長70%。 對此，安聯投信海外投資首席許家豪於節目《財經起床號》中分析指出，輝達已明確表示，在人工智慧（AI）應用全面擴張之前，泡沫化並不存在。 輝達第二季營收年增106%，高層更預估2028財年營收將再增長70%。 許家豪強調，除了財報數字本身，真正推動股價翻紅的是輝達的未來展望。 克瑞斯預測2028財年營收成長70%，遠高於市場預期的40%，令人驚訝。

他指出：「這等於是向市場宣告，AI並未陷入泡沫。 」許家豪進一步說明，輝達認為AI的發展將是「基礎建設持續，應用範圍擴大」。 本次財報會議透露，輝達已開始收到來自新創企業與學校的訂單，顯示使用者族群正在擴大。 此外，隨著實體AI與代理型AI的興起，輝達未來的市場擴張將持續推進。 因此，「當應用端朝向實體AI與代理型AI發展，大家所擔憂的泡沫化現象便不復存在」。 許家豪提到，輝達近期推出的AI基礎設施融資平台，不僅服務雲端業者，也納入剛進入AI領域的新創團隊。 新創公司可透過此平台更輕鬆取得算力，彌補資金不足的劣勢。 然而，市場對此融資平台仍存有疑慮。

針對算力分割制度，許家豪解釋，輝達透過分割算力並提供給不同使用者，使算力取得更為普及，此模式類似不動產投資信託（REITs）。 「許多人買不起房產，但透過REITs仍可分享租金收益。 」不過，外界質疑未來算力需求可能下滑，如同「房產不再值錢，REITs也會跌價」。 然而，許家豪認為此類擔憂為時過早。 他指出，目前算力需求仍處於高檔，且AI應用尚未完全展開，現階段的AI技術尚無法真正協助人類工作。 因此，「在應用全面擴張之前，算力崩盤的疑慮並非重大問題」。 其他風傳媒獨家內幕包括：「輝達財報公布後股價一度下挫4%，但狄驤揭露兩大利多逆轉走勢，逼出特定買盤」；「AI雖越來越便宜，建置成本卻降不下來！

輝達財報撐住多頭，市場仍須仔細盤算這筆帳」；以及「輝達第三季營收財測超乎預期，科技巨頭支出上看7300億美元，斷言AI泡沫仍言之過早」。