日本財政負擔持續惡化。 日本財務省預估，2027會計年度國債付息及償還成本將攀升至創紀錄的36.6兆日元（約2,300億美元），較本會計年度初始預算編列的31.28兆日元大增17%，凸顯利率上升正迅速推高日本政府的舉債成本。 《彭博》週二（25日）引述文件報導，這筆債務支出中，約16.6兆日元將用於支付利息，另有20兆日元用於償還到期國債。 日本財務省在估算時採用3.8%的暫定利率，創近29年最高水準，反映日本公債殖利率持續攀升，政府再融資成本也隨之增加。

近期日本債市賣壓加劇，除了受到中東衝突及全球主要經濟體財政疑慮升溫影響，市場也擔憂日本首相高市早苗推動擴張性財政政策，包括經濟成長戰略、調降消費稅及擴大公共投資，但相關措施的財源仍未明朗，進一步加深投資人對日本財政紀律的疑慮。 在高市政府重整預算制度下，日本各部會及政府機構提出的2027會計年度預算需求，預料將首度突破130兆日元，明顯高於本會計年度約122兆日元，再創歷史新高。 預算規模膨脹的原因之一，是政府設立未預先設定上限的公共投資計畫，允許各部會提出更多資金需求。 此外，過去經常透過追加預算支應的項目，今後也將盡可能納入年度初始預算，使表面支出規模進一步擴大。

日本長年依賴追加預算支應政策，外界因此認為東京對政府支出態度過於寬鬆。 高市政府則希望提高初始預算的完整性，降低日後頻繁追加預算的依賴。 日本各部會預計本月底前完成預算申請，財務省隨後將進行審查並編製政府預算草案，預計於今年底交由內閣批准。 隨著殖利率持續處於高檔，日本龐大債務所衍生的利息負擔，勢必進一步壓縮其他政策支出的空間。