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〈財報前瞻〉邁威爾最大亮點不是營收!全場只盯Google這張大單

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晶片設計業者邁威爾科技(Marvell Technology)(MRVL-US)將於週四(27日)美股盤後公布2027會計年度第二季財報。 華爾街預料,投資人可能不會過度關注單季營收與獲利,而是將焦點放在財測,以及公司近期與Google母公司Alphabet(GOOGL-US)達成的合作協議。 邁威爾週一盤前下跌3.7%,報228.50美元,延續上周五收跌5.6%的頹勢。 不過,該股上周仍累計上漲6.8%,主因邁威爾宣布向Google發行認股權證,後者可按每股206.58美元的價格,購入最多5,897萬股普通股,對應持股價值約121.9億美元。

這項認股權證是雙方客製化晶片商業合作的一部分,合作範圍涵蓋Google多項需求強勁的晶片,包括張量處理器(TPU)。 Benchmark Equity Research分析師Cody Acree週一指出,Google合作案可能成為邁威爾財報會議的最大焦點。 相較7月一季的些微業績差異,資料中心營收組合、10月一季財測,以及管理層如何說明與Google的新關係,對股價的影響更為重要。 Acree認為,邁威爾初期較可能從特定AI推論加速器,以及與TPU相連的記憶體、網路和儲存元件著手,未來則有機會擴大在加速器領域的角色,且不必要求Google取代現有合作夥伴。

他表示,這項協議大幅擴張邁威爾客製化晶片業務的長期商機,公司未來甚至可能再取得另一款Google TPU的設計訂單。 不過,邁威爾財報前的股價門檻相當高。 該股8月以來已上漲22%,有望寫下2026年6月以來最佳單月表現;今年迄今累計飆升169%,過去12個月漲幅更達214%。 此外,超微(AMD-US)與英特爾(INTC-US)資料中心業務強勁成長,加上Coherent(COHR-US)及Lumentum(LITE-US)釋出正面財測,也進一步拉高市場對邁威爾的期待。 Acree仍看好公司有能力達標,重申「買進」評等與275美元目標價,較上周五收盤價237.04美元仍有約16%的上漲空間。

常見問題(FAQ)

邁威爾與Google的合作內容是什麼?

Google將參與客製化晶片開發,並取得最高價值121.9億美元的認股權證。

這項合作為何備受矚目?

涉及AI資料中心TPU,被視為邁威爾長期成長的關鍵轉折點。

投資人應關注邁威爾財報的哪些重點?

除財務數字外,更應關注與Google合作進展及未來財測。

此合作對競爭對手有何影響?

可能重塑AI加速器市場格局,形成對抗AMD與Intel的新勢力。

投資市場如何評價此消息?

儘管股價已高,分析師仍維持買進評等,反映長期信心。