根據美國勞工統計局（BLS）數據顯示，該國7月的非農就業人數減少2.3萬人，就業減少主要來自地方政府、教育部門及零售業。 遠低於市場預期的非農就業數據，也使得市場對於聯準會（Fed）升息預期大幅下滑。 對此，資深媒體人陳鳳馨於節目《東南西北龍鳳配》中分析指出，美國的就業情形並未真正惡化，但長期公債問題卻日益嚴重。 陳鳳馨指出，原先市場預期7月非農就業將「增加」8萬人，不料實際卻減少2.3萬人，遠低於預估值。 此外，5月與6月的非農就業數據更遭到下修，合計下修達10.3萬人，整體數據表現極為疲弱。 然而，這並不表示「美國的就業市場已崩盤」。 因為拖累就業數據的主因在於政府部門，該部門單月就減少5.3萬個就業崗位。

此外，在FIFA世界盃落幕後，休閒娛樂與零售部門的就業人數也出現下滑，合計減少5.9萬人。 陳鳳馨分析，政府部門、休閒娛樂與零售業的就業減緩，並非常態性問題。 美國的就業市場仍處於相對均衡狀態，因為整體的裁員與增聘數據並未出現重大波動。 但這些數據背後真正透露的訊息是——「美國的債務問題非常嚴重」。 7月的非農就業結果導致市場對聯準會升息預期降溫。 然而，儘管非農就業減少、升息預期下滑，美國10年期公債殖利率卻依然居高不下，最新收盤價達4.70%。 陳鳳馨強調，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）之所以與日本聯手干預匯市，正是為了避免日本為阻止日圓貶值而拋售美債。

此外，美國財政部也在再融資聲明中指出，未來幾個季度內，將維持現有的中長期公債標售規模不變。 陳鳳馨認為，美國財政部「短債為主、長債為輔」的策略，將使美國債務陷入不穩狀態，因為唯有長期公債才能帶來穩定資金。 但財政部別無選擇，一旦發行更多長期公債，市場便會擔憂供給過剩。 因此，升息預期的降低，反而更加凸顯美國長期公債所面臨的嚴重問題。