美国与伊朗迟迟未能就重启荷姆兹海峡航运取得突破，国际油价周一 (10 日) 大涨约 5%，重新点燃市场对通膨与联准会升息的忧虑。 美股主指震荡整理，道琼与标普 500 指数小幅收低，那斯达克指数则在英特尔、辉达等芯片股走弱拖累下收黑 0.32%，费半指数重挫近 3%。 市场焦点重新转向中东局势。 伊朗近期表示，正接近与阿曼达成重新开放荷姆兹海峡的协议，但德黑兰仍拒绝在多项条件获得满足前，直接恢复与美国谈判。 伊朗外交部长阿拉格齐 (Abbas Araghchi) 上周日表示，只要美国持续违反今年 6 月签署的谅解备忘录，且未对相关「违规行为」作出补偿，就不可能重启谈判。

美国总统川普则要求伊朗，应为战争、攻击与抗议活动中丧生的人员提供「赔偿」，并淡化双方谈判进度。 在供应疑虑升高下，美国西德州中级原油 (WTI) 期货周一飙升约 5.1%，收每桶 82.13 美元，布兰特原油期货急升约 5%，收每桶 87.72 美元。 此外，美国战略石油储备 (SPR) 已降至 3 亿桶以下，创 1983 年 1 月以来最低水准，也加深市场对美国因应能源供应中断能力的疑虑。 尽管主要指数周一收低，美股基本面仍获得企业财报支撑。 LSEG 数据显示，截至目前已有 436 家标普 500 企业公布财报，其中约 85% 的获利优于市场预期。 标普上周五才刚创下历史收盘新高，三大指数上周也写下 4 月以来最佳单周表现。

美国 7 月非农就业人数意外减少 2.3 万人，使市场降低对联准会 9 月升息的押注。 根据芝商所 FedWatch 工具，交易员目前预估联准会 9 月升息的几率约为 52%，低于一周前的 67%。 不过，油价重返高位可能推升能源与运输成本，使通膨降温面临阻力。 克里夫兰联准银行总裁哈玛克 (Beth Hammack) 表示，为使通膨回到目标水准，联准会可能需要进行多次升息，但目前不愿预判最终利率水准。 美股周一 (10 日) 主要指数表现：道琼工业指数下跌 60.95 点，或 0.11%，报 53,975.98 点。 那斯达克指数下跌 85.26 点，或 0.32%，报 26,605.36 点。

S&P 500 指数下跌 4.53 点，或 0.06%，报 7,753.11 点。 费城半导体指数下跌 362.93 点，或 2.94%，报 11,993.86 点。 NYSE FANG+ 指数上涨 33.89 点，或 0.18%，报 18,756.93 点。 焦点个股NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头涨多跌少。 Meta (META-US) 上涨 0.48%；苹果 (AAPL-US) 下跌 1.53%；Alphabet (GOOGL-US) 上涨 0.91%；微软 (MSFT-US) 上涨 1.21%；亚马逊 (AMZN-US) 上涨 1.32%。 费城半导体族群普遍走弱。

AMD (AMD-US) 下跌 2.86%；博通 (AVGO-US) 跌 1.25%；辉达 (NVDA-US) 下跌 2.86%；应用材料 (AMAT-US) 重跌 3.16%；高通 (QCOM-US) 挫跌 3.39%；美光 (MU-US) 下跌 1.89%。 台股 ADR 涨跌互见。 台积电 ADR (TSM-US) 跌 0.37%；日月光 ADR (ASX-US) 涨 0.53%；联电 ADR (UMC-US) 上涨 0.37%；中华电信 ADR (CHT-US) 跌 0.42%。

企业新闻英特尔 (INTC-US) 宣布将发行总额达 150 亿美元的普通股，市场担忧新股发行将稀释现有股东权益，英特尔股价重挫超 4% 至每股 97.52 美元，并拖累半导体族群走弱。 受到中国内存业者加速扩产影响，花旗最新报告预估，未来四季 DRAM 与 NAND 价格涨幅将逐步收敛，并将美光目标价由 1,400 美元大幅下调至 1,150 美元。 美光周一摔近 2% 至每股 861 美元。 SK 海力士 ADR (SKHY-US) 同步下跌 1.90%。 辉达 (NVDA-US) 收墨 2.86% 至每股 217.55 美元。

市场消息指出，多家华尔街金融机构正与辉达合作规画规模达 5,000 亿美元的人工智能融资方案，引发投资人对 AI 基础建设资金需求与风险承担的疑虑。 苹果 (AAPL-US) 下滑约 1.5% 至每股 308.26 美元，投行 Jefferies 将苹果评等由「持有」调降至「表现不佳」，并下修目标价，理由包括 iPhone 前景及产品创新能力面临挑战。 微软走升 1.21% 至每股 506.06 美元，外媒报导，微软预计今年秋季发表新一代 Maia 300 AI 芯片，并与台积电洽谈代工，争取 2027 年交付逾 30 万颗芯片的产能。 微软计划明年大幅提高 Maia 300 产量，长期目标是将自研芯片部署规模扩大至数个 GW。

华尔街分析盈透证券分析师 Jose Torres 表示，美伊政府未能展开实质谈判，令华尔街感到忧心，因为投资人上周一度认为，双方达成协议的道路正在逐渐成形。 Horizon Investments 投资组合管理主管 Zachary Hill 则指出，市场已对美伊之间反复出现的谈判消息感到疲乏。 不过，每次中东紧张情势升温，市场反应幅度似乎都比先前缩小，加上本季企业获利基本面依然强劲，因此股市跌幅相对有限。 投资人本周将密切关注周三公布的美国 7 月消费者物价指数 (CPI)。 彭博调查显示，经济学家预估 7 月 CPI 月增 0.1%，相较 6 月下滑 0.4% 明显回升。 若通膨数据高于预期，可能重新推升市场对联准会升息的预期。

本周还将迎来应用材料 (AMAT-US) 及思科 (CSCO-US) 等公司的最新财报成绩单。 (数字皆为截稿前更新，请依照实际报价为主)