跨国投资银行高盛近日发布研究报告《投资策略：做多中国AI价值链》指出，中国人工智能产业已正式进入全球投资视野。 该份数据显示，中国相关公司的市值约为4兆美元（约新台币129兆元），约为全球AI总市值的10%，全球AI相关营收贡献约16%。 对此，资深媒体人陈凤馨于节目《东南西北龙凤配》中指出，若外资看见中国AI发展机会，但在A股投资限制的情况下，会不会以香港作为主要窗口？ 值得关注。 ​ 陈凤馨认为，这份研究的重点在「巨大背离」。 中国贡献了约16%的AI相关营收，却仅有总市值的10%。 除此之外，全球基金对中国AI产业的配置仅为1.2%。 全球AI产业若持续投资，无法避开中国供应链。

以中国AI供应链中际旭创为例，该公司的财报表现惊人，获利都是200、300%甚至500%。 ​陈凤馨：中国AI软件发展非常快​ 陈凤馨提到，全球AI供应链无法脱离中国，而中国又行自主可控路线，因此中企达到国产替代确定性。 国产替代确定性让中国硬件科技更有价值，因为有确定的市场。 除此之外，该报告也指出，中国应用部分的发展也领先全球。 不只是在机器人、自驾车等物理AI领域，在软件领域方面中企的发展也非常快。 因此高盛推测，中国AI产业潜在估值可能达到50至100%之成长率。 但陈凤馨警告，这项推测是在最理想的状况下。 必须思考中美之间会不会再有更多禁令？ 如果有，则可能会限制成长潜力。 而且，中国的资本支出也不可降低，必须持续成长。

​陈凤馨：外资可能通过香港参与中国AI供应链​ 陈凤馨指出，该报告将中国股市分割成「3个中国」，首先以香港为主的软件市场，包括：腾讯、阿里巴巴等企业，但软件发展一直不如硬件；其次是中国境内的一般市场，与AI无关，该市场受到政策支持，因此呈现稳定复苏；最后，则是AI相关硬件股市场，为当前获利动能最强劲之市场。 陈凤馨表示，以外资角度而言，要参与人民币普通股票（A股）将受到诸多限制，因此比重不高。 外资真正能够参与的是香港市场，而当前也有许多外资于香港首次公开募股（IPO）。 这些外资可能将通过香港参与中国AI供应链。 陈凤馨强调，若外资看见中国AI发展机会，但在A股投资限制的情况下，会不会以香港作为主要窗口？ 值得关注。

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