聯準會官員週二（29日）密集發表談話，多名決策官員認為，若通膨未能及時回落至2%目標，年底前仍可能需要進一步升息。不過，紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）同時強調，9月升息已為聯準會爭取更多觀察時間，政策制定者「沒有必要急於行動」，使市場對10月升息的押注明顯降溫。

威廉斯在紐約州水牛城發表演說時表示，若經濟發展大致符合預期，聯準會在今年稍晚再升息一次可能是適當作法，有助於讓通膨更及時回到目標。

不過，威廉斯也指出，9月的升息行動已讓決策官員獲得更多時間觀察經濟情勢，因此「沒有必要急於行動」。

威廉斯的談話公布後，市場對聯準會10月27日至28日會議升息的預期機率，從約70%迅速降至約50%。

Evercore ISI分析師在給客戶的報告中指出：「我們認為這最有可能的結果是跳過10月份，在12月份升息。 」

3 名 聯準會 官員同日釋出升息訊號

除了威廉斯之外，聯準會其他官員週二也相繼釋出偏向緊縮的政策訊號。

聯準會理事Michael Barr在底特律發表談話時表示，若要確保通膨及時回落至目標，貨幣政策可能仍需進一步調整。他指出，目前尚未看到通膨能夠及時回到2%的明確趨勢。

Barr認為，美國經濟成長步伐穩健，在失業率偏低的支撐下，下半年經濟成長可能進一步加速。

他指出，儘管通膨仍明顯高於聯邦公開市場委員會（FOMC）設定的目標，但企業投資強勁、消費支出也具韌性，為勞動市場提供支撐。

芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee則表示，如果供給衝擊具有持續性，聯準會可能需要透過升息作出回應。

他指出，若經濟持續面臨永久性或高度持續性的供給衝擊，為維持2%通膨目標的公信力，聯準會必須考慮是否採取相應措施。

聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem在倫敦發表演說時也表示，即使聯準會已在9月升息，當前貨幣政策仍「相對寬鬆」，利率水準尚不足以抑制經濟成長及緩解物價上漲壓力。

聯準會在9月會議升息25個基點，為2023年以來首度升息。會後公布的經濟預測顯示，多數官員預期今年還會再升息一次，另有8名官員預估2027年仍會有同等幅度的升息。

AI 需求與中東局勢成通膨新風險

威廉斯在談話中也點出目前推升通膨的兩項重要因素，包括中東地緣衝突，以及人工智慧（AI）相關需求擴張。

威廉斯表示，AI相關需求對通膨的衝擊日益明顯，目前預期能源價格對通膨的影響可能更大，且持續時間更長。不過，他也指出，目前沒有證據顯示這些壓力已經擴散至更廣泛且更持久的價格上漲。

至於關稅，威廉斯表示，關稅對商品價格通膨的推升作用基本上已經消退。他指出，貨幣政策無法直接解決供應鏈問題或重啟基礎設施，但可以降低供給衝擊演變成廣泛且持續通膨的風險。

威廉斯預估，美國今年通膨率將達3.5%，2027年小幅降至略高於2%，聯準會則有望在2028年達成2%的通膨目標。

在經濟展現韌性、勞動市場維持穩健的背景下，威廉斯認為通膨風險有所升高，決策官員仍需保持警戒，以避免供給端干擾進一步轉化為更持久的通膨壓力。